輝達財報來襲，市場有多瘋狂？有人號召酒吧看直播，有人猜測引爆近10兆元波動

根據FactSet數據顯示，輝達過去5年每季的營收都超過市場預期。以獲利角度而言，輝達在過去20個季度中，也只有其中一季不如預期。

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輝達在前些日子受到下一代Blackwell晶片延遲出貨的干擾，導致股價一度重挫，讓人擔心AI熱潮是否就此降溫，相關疑問勢必也將成為這次財報會議的焦點。

Raymond James分析師認為，人們沒有理由懷疑輝達的執行能力，就算Blackwell出貨短期延遲，也能刺激Hopper系列晶片的銷售，反而有助於提升毛利率。

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輝達也須解決用電問題

接下來呢？輝達執行長黃仁勳先前宣布，「Rubin」將是接續Blackwell架構的次世代平台，預計2026年推出。

如果輝達維持一年一次的更新周期，可能有效化解華爾街對於AI熱潮將從巔峰走下坡的疑慮。根據FactSet數據，市場預期Rubin產品將為輝達營運動能添柴火，預期2026年度營收為1940億美元，高於2025年的1640億美元以及今年度的1160億美元。

當然，持續攻頂的途中還是必須面對挑戰。Melius Research分析師在給客戶的研究報告中指出，Blackwell、Rubin的創新將有助於緩解電力短缺和空間限制，但關鍵的問題是，客戶只會買更多、用更多，「輝達需要解決供電的憂慮，以及如何協助客戶找到負擔得起而且可用的電力。」