為何金價漲到脫離經濟規則?陳鳳馨解密:除了央行還有「2族群」在買

2024-10-31 09:00

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黃金價格近期不斷瘋漲,更在美國時間29日創下新高記錄,來到每盎司2769.25美元。(資料照,美聯社)

黃金價格近期不斷瘋漲,更在美國時間29日創下新高記錄,來到每盎司2769.25美元。(資料照,美聯社)

黃金價格近期不斷瘋漲,今年以來已飆升超過34%,更在美國時間29日創下新高記錄,金價來到每盎司2769.25美元(約新台幣8萬8638元),一度觸及每盎司2772.42美元的歷史新高。對於金價狂漲的原因,媒體人陳鳳馨在節目《東南西北龍鳳配》中表示,《經濟學人》提出了一個答案,那就是因全球央行持續買進黃金造成,不過她認為這個解答並不完整,提出還有另外兩個因素造成金價上漲。

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陳鳳馨表示,這波黃金的漲勢可說是「脫離經濟規則」,因為過去美元指數與黃金理應呈現「蹺蹺板」的關係,也就是走勢完全相反,當美元或美公債殖利率漲時,黃金就下跌,反之亦然;但最近這1個多月情況卻不是這樣,美元升值、公債殖利率往上升,但黃金卻還在漲。

陳鳳馨提到,針對為何會發生此現象,《經濟學人》的文章提了一個答案,指出因為美國過度利用美元當作制裁武器,導致很多國家不敢存放美元資產,於是各國央行便穩定地買黃金,推升金價上漲;不過陳鳳馨強調,「這個說法我只接受3分之1」,並指出另外2點她與經濟學人所推測不同的地方。

第一點,陳鳳馨指出,根據世界黃金協會對全球央行所做的調查,可以發現繼續增加黃金儲備,已經是世界上大部分央行的集體態度,不過除了央行之外,還有一個群體的黃金需求也大幅增加,那就是「OTC店頭市場」。她解釋所謂的OTC,就是個人或者機構不透過交易所,直接向黃金持有者購買,而此部分最主要的來源組成,就是歐洲等傳統的有錢大家族。

陳鳳馨說,這些有錢家族在做資金分配的時候,大部分都會透過OTC來收購黃金,因此這個指標也被一部分投資者視為全世界有錢家族的動態指標,而在第2季時此指標就開始增加,所以能發現這波金價上漲,除了各國央行的因素之外,還有很大一部分來自於「你我所不知道的有錢家族」。

第二點,陳鳳馨以投資方面來看,指出自21世紀起算,黃金的年化報酬率是9.4%,打敗其他所有的投資,全世界投資者開始注意到黃金年化報酬率的變化,使得開始出現了追逐漲多的現象。

陳鳳馨分析,1980年到2000年是黃金「最慘澹的20年」,到了高點之後沒辦法解套;但在2000年之後,因為全世界學會了利用貨幣來刺激經濟,而這種方法最終會導致貨幣貶值,一旦貨幣貶值,就會讓實體資產或不受央行管控的貨幣變得值錢。因此以上這些,是她認為經濟學人所沒有講到,黃金近期脫離經濟規則瘋漲的原因。

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