「川普交易」大爆發,投資人紛紛搶搭美元多頭列車,非美貨幣重傷倒地,日圓正是其中受創甚深的貨幣之一,如果持續積弱不振,可能將迫使日本央行不得不提前升息,但決策者也會謹慎行事,以免重蹈8月股災覆轍。
瑞穗綜合研究所執行經濟學家門間一夫(Kazuo Momma)週四(7日)接受《彭博社》訪問時指出,美國大選結果導致不確定性上升,而且這不只是對日本央行,對全球所有人亦復如是,「日本央行可能提前升息的唯一原因,或許就是日圓迅速貶值。」
日圓跌到160可能逼迫央行出手
這位曾經負責貨幣政策的前日本央行官員分析,如果日圓匯率跌到160,可能成為決策者的關鍵門檻,但任何升息的時機也將取決於公眾的不滿程度,因為日本家庭對於進口成本導致通膨升溫的前景感到憂心。不久之前卸任的前首相岸田文雄,就是因為這些問題導致支持率下降而被迫下台,現任首相石破茂也正承受著類似壓力。
門間一夫分析,日本央行先前已經暗示會在2026年3月的財政年度結束前,將基準利率從目前的0.25%提高至約1%。據此來看,明年1月升息是個合乎邏輯的預測,他認為每六個月升息一次是合理的,但他也提醒,目前仍有許多不確定因素。
按照表定日程,日本央行最新利率決議將於12月19日出爐,根據彭博調查顯示,略高於半數的日本央行觀察家預計下個月就會升息,87%的人預測將於明年1月採取行動。
門間一夫認為,日本的政治環境也可能在時機選擇上起到決定性作用,有些領導人已經表明不希望看到央行提早行動。
石破茂政府的關鍵潛在盟友玉木雄一郎(Yuichiro Tamaki)上週曾向彭博表示,日本央行應該不會在明年3月前升息,石破茂本人也在走馬上任近一個月後表態,日本經濟還沒做好迎接升息的準備。
如果需要提前升息 日本央行會先放出訊號
根據日本政府的說法,當前首要任務是結束通縮,他們將編制額外預算,並且討論稅收改革藉此刺激經濟。在這種情況下,門間一夫認為「日本央行沒有必要著急」。
在下次制定決策前的最後一刻,日本央行勢必會評估包括日圓、美國經濟和日本政治在內的各種因素,關鍵挑戰在於如何與公眾進行溝通。
門間一夫表示,如果決策者認為可能將採取行動,他們會更努力加強釋放訊號,以免造成今年7月31日升息後那樣的市場動盪,當時日本央行遭受缺乏溝通、貿然行動等罵名,「他們會提前發出訊號,等到真的在12月升息的時候,市場就不會感到意外。」
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