蛇年金價看2大「關鍵字」!台銀預估:震盪上行挑戰3000美元新高

2025-01-28 21:00

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展望今年金價走勢,專家表示,將受強美元、強美股、高利率,及川普2.0時代的地緣政治局勢所影響。(資料照,美聯社)

展望今年金價走勢,專家表示,將受強美元、強美股、高利率,及川普2.0時代的地緣政治局勢所影響。(資料照,美聯社)

2024年國際金價大漲約27%,台灣銀行貴金屬部經理楊天立指出,今年2大關鍵字是美國與避險,預期金價將受強美元、強美股、高利率,及川普2.0時代的地緣政治局勢所影響,呈現「震盪上行、下檔有限」格局,有望挑戰新高價位每盎司2800美元,甚至站上3000美元大關。

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回顧2024年金價走勢,台銀貴金屬部指出,受中東地緣衝突惡化、美國聯準會(Fed)啟動降息等因素影響,國際現貨金價自年初每盎司2062美元一路震盪盤堅,在10月寫下2790美元的歷史新高水準,後因聯準會釋出放緩降息訊號,帶動美元指數上漲,金價承壓拉回至2600美元附近震盪整理,全年漲幅約27%。

預估黃金儲備不會停 「黃金王子」:整理期展現韌性

有「黃金王子」之稱的楊天立分析,川普(Donald Trump)當選美國總統後,金價進入整理期,在此期間,美元表現強勢、美債殖利率也處於高檔,雖然這些情況對黃金而言相對不利,但金價修正過程中也展現十足韌性,而支撐其底部的買盤並非期貨或ETF,而是實體市場的龐大需求。

楊天立指出,實體黃金需求多半是避險所驅動,據最新統計,去年逢美國總統大選的11月,全球央行淨買入53公噸的黃金、創1年來單月最大量,這反映各國央行的預防性操作,以因應川普2.0政策不確定性風險。

他也預期,全球央行準備資產的多元化趨勢將不會停止,今年仍會繼續增加黃金儲備,為金價帶來支撐。

楊天立進一步指出,川普揚言加徵關稅、反移民,以及欲取得對巴拿馬運河、格陵蘭的控制權,目前尚未真正落實,但若他真的下重手讓這些政策逐一實現,隨之而來的通膨再起、地緣局勢緊張,都將讓黃金避險價值顯現。

川普2.0的另一觀察點是「強美元」策略,楊天立表示,若市場利率走高,對美債問題而言是雪上加霜,投資人也可能減持美債,將風險分散至黃金。

楊天立:美國動向與避險買盤是2大觀察指標

今年金價的2大關鍵字,即是美國動向與避險買盤,楊天立指出,也因此,最大的利空就是川普說了很多、卻都沒做。

此外,楊天立分析,聯準會放緩降息或減少降息幅度,對金價來說壓力不大,但若新一輪關稅戰導致通膨加劇,迫使聯準會必須反向升息,投資人在權衡機會成本之下,可能會調節黃金持有部位。

同時,他指出,美國股市旺、虛擬資產上漲所帶動的資金移轉效應,以及川普2.0時代下,中東地區、俄羅斯與烏克蘭之間的戰爭若趨於和緩,都將構成金價下行的風險因子。

楊天立表示,整體而言,去年金價大漲墊高了基期,預期今年漲幅將收斂至10%到15%,呈現「震盪上行、下檔有限」格局;若以去年底最終報價2623美元計算,意味今年金價有望再創新高,達2800至3000美元。

台銀指出,黃金為平衡資產配置的重要工具之一,投資人可依投資屬性為積極型、穩健型或保守型的配置方式,利用國際黃金市場震盪整理時,採分批布局方式買入黃金撲滿、黃金存摺、實體小金條或金幣,也提醒投資人,短期而言,近期金價處漲多壓回階段,短線投資風險較高,須審慎操作。

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