過去我們曾在這篇文章提過個人投資理財的金字塔。這張圖我簡單描述了一個人可以做的理財項目(盾與矛)，而今天我想要專注在如何打造攻守兼備的投資組合(用於進攻的矛)，讓你不論牛市熊市都有賺錢的機會。
現在我們在重申一次到底甚麼是資產配置。
所謂的資產配置，是投資者為了降低單一資產可能的風險，將資金分配在不同類型的資產，如現金、股市、債券、房產、貨幣等等。由於每種資產的特性不同，一種資產可以填補另一種資產的虧損，降低整體波動率的風險。
資產配置的方法之一，是讓不同資產之間呈現負相關或是零相關性，例如2011年歐債危機時，股市和房地產大跌，債券沒怎麼跌，黃金甚至還大漲到歷史高點184塊。
股市、債券、房產、黃金
以下我用四種資產推演出一套全天候的被動式ETF投資組合，且是新手也能輕易理解並且小額投資的標的，分別是股市、債券、房地產、黃金，並分別就投資報酬率、波動率、最大回撤做討論，並且把相關性做整理。
投報率表現分析
就長時間來看，這四類資產會有以下幾種表現，我統計了從2010年2020年到現在的表現
1.〔 SP500 ETF〕：SPY、IVV、VOO。
標普500市美國上市的500家市值最大的公司，是全球最有代表性的股票ETF之一。SPY、IVV、VOO都是追蹤標普500指數的ETF，他們之間有管理費、流動性的差異，這篇文章我用管理費最低的VOO作為代表。
年化報酬率：10.24%
目前殖利率：1.83%
波動性：14.2%
最大回撤：-19.5%
2. 〔美國核心綜合債券ETF〕：AGG、BND。
追蹤美國市場債券指數的ETF，包含公債、不動產信託債券、企業債......。我選擇管理費0.06%的AGG做代表，組成以中期投資等級債券為主。
年化報酬率：0.79%
目前殖利率2.68%
波動性：3.2%
最大回撤：-5.1%
3. 〔美國不動產信託ETF〕：VNQ
Reits是藉由將不動產證券化，讓一般投資人也可以透過持有REITS，投資房地產，包括購物中心、辦公大樓、醫療中心。REITS的交易就像股票一樣簡單，省去傳統購買房地產的繁複程序。在美國法令規定 REIT 必須將當年度 90% 的收益以股利形式分配給股東。而本文選擇的VNQ是REITS ETF，透過持有一籃子的REITS降低風險，管理費為0.12%。
年化報酬率：8.78%
目前殖利率：3.29%
波動性：17.8%
最大回撤：-22.6%
