二、利率點陣圖委員分布變化不大，維持 2023 年低利率承諾
最新12月利率點陣圖，維持2023年以前利率在低位的承諾 ( 較9月僅一人上移 )，同時委員分布變化不大，顯示幾乎全部委員都認為短期內不會有升息舉措。
三、大幅上調GDP，經濟預測（SEP）新圖表傳遞寬鬆訊號
聯準會較為大幅的上調今年 GDP 預測值為 -2.4%（ 原：-3.7% ），而失業率看法也進一步好轉，年內下修至 6.7%（ 原：7.6% ），而 PCE、核心 PCE 部分，則小幅上調明後兩年，分別為1.8%（ 原：1.7% ）、1.9%（ 原：1.8% ）。顯示Fed認為中長期失業率、通膨均會持續改善，不過在新貨幣政策框架下，即便 2023 年失業率達到 3.7%（低於長期目標） 以及核心 PCE 2% ，政策利率也有望維持低檔。
▌ 近 4 個年度聯準會預期（ 2020 ~ 2023 ）：
GDP 成長率下半年復甦持續超過原先預期，2020 ~ 2023預測值：-2.4%（ 原：-3.7% ）、4.2%（原：4.0% ）、3.2%（ 原：3.0% ）、2.4%（原：2.5%）。
失業率 將持續回落：6.7%（ 原：7.6% ）、5.0%（ 原：5.5% ）、4.2%（ 原：4.6% ）、3.7%（原：4.0%）。
PCE 中長期也將進一步回溫：1.2%、1.8%（ 原：1.7% ）、1.9%（ 原：1.8% ）、2.0%。
核心 PCE：1.4%（ 原：1.5% ）、1.8%（ 原：1.7% ）、1.9%（ 原：1.8% ）、2.0%。
政策利率 配合新貨幣政策框架，長期低檔：0.1%、0.1%、0.1%、0.1%。
▌ 公布兩項 SEP 新圖表：
本次會議除了過去季月公佈的經濟預測外，Fed 也新增了委員對於 GDP、失業率、PCE 以及核心PCE 預測的不確定性、風險權重預估指標，統計委員認為對未來不確定性上升或風險權重上升人數，減去認為下降的人數，去除以總參與人數，類似 PMI 指標，只是以零軸為界，愈高代表認為不確定性及風險上升，愈低則相反。
由圖中可知多數委員仍認為經濟未來充滿不確定性，透露持續寬鬆的訊號。
擴散/緊縮指數：（上升人數 - 下降人數） / 總參與人數
Fed SEP 新圖表1.
預測不確定性的擴張 / 緊縮指數：以零軸為界，數值愈高代表愈多委員認為經濟數據的預測不確定性變高。
原文：“Please indicate your judgment of the uncertainty attached to your projections relative to the levels of uncertainty over the past 20 years.”
目前多數委員認為GDP、失業率、PCE 以及核心 PCE 預測不確定性均高於過往，有利於寬鬆政策的延續
Fed SEP 新圖表2.
預測風險權重的擴張 / 緊縮指數：以零軸為界，數值愈高代表愈多委員認為經濟數據預測的風險權重變高。
原文：“Please indicate your judgment of the risk weighting around your projections.”
目前多數委員認為失業率預測的風險權重較高，透露降低失業率將是 Fed 貨幣政策（ex. 前瞻指引）的主軸
持續購債外，Fed 意外延長刺激流動性的融通措施，寬鬆下的行情該如何選擇相關類股，完整內容都收錄在財經M平方網站上！
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責任編輯／林彥呈
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