在經濟大蕭條期間，股票市場從最高點375 點下跌至大約55 點。此跌幅超過85%。我不確定情況會惡化到那一步，但確實有可能。日本多年來一直處於嚴重的經濟衰退中，其股市已經下跌了85%。若道瓊工業平均指數從14,500 點下跌85%，那麼將會跌到2,175 點。
我知道，這一切非常令人沮喪。但是請記住，如果你是一個囤股者，那麼這些都不會影響你的投資。你可以離開道瓊工業平均指數的倉鼠滾輪。如果市場從這裡開始上漲，我們將從我們囤積的股票上賺錢，因為它們的價格會在上漲的市場中，上漲至符合它們價值的價格。但如果市場下跌，我們會更高興，因為我們就有很多機會，以很好的價格囤積更多好公司，這將使我們在市場上漲時賺更多錢。像1965 年到1983 年那樣長期低迷的市場，就是播下大量種子的時機。當恐懼終於消散，人們重新開始投資時，我們就有充足的機會可以收穫成果。
囤股者在市場好的時候賺錢，但我們在市場不好的時候賺機會。在這兩種情況下，我們都能做得很好。所以用Nike 舊廣告的話來說，我們「無所畏懼」。我們只是以世界上最好的投資者為榜樣。葛拉漢在1930 年代、1940 年代的經濟大蕭條和第二次世界大戰中，賺了數億美元。他的學生巴菲特在1970 年代與1980 年代賺了數十億美元，當時我們輸了一場戰爭，經歷多年的停滯性通貨膨脹（Stagflation），整個國家喪失了自尊與信心。幸運的是，我們已經為接下來的15 年，考慮到了前面提到的所有因素！
身為一個投資者，必須學會如何在任何市場中—尤其是在困難和混亂的時候—都能成功，而這也是這本書的全部目的。我們必須讓你自己投資，這樣你才充分利用市場的劇烈波動，這是你的基金經理人做不到的事。
作者介紹｜菲爾‧湯恩(Phil Town)
知名演講者與投資者、美國《紐約時報》冠軍暢銷書《有錢人就做這件事》（Rule #1）作者，經常對百萬民眾演講，同台的知名人士還包括前美國總統柯林頓、前美國國務卿包威爾和前紐約市長朱利安尼等人。目前是財經頻道CNBC倚重的投資專家，住在懷俄明州的傑克森洞鎮。他和女兒──丹妮爾‧湯恩──同是「投資課：第一定律投資播客」的主播。
本文經授權轉載自樂金文化《讓散戶賺起來》（原標題：股市不會總是上漲，所以你得學會面對股災）
責任編輯／焦家卉
