因此, 不管市場價格發生什麼變化,買方跟賣方都能各取所需:也就是對於一個大意外的小保險。在美索不達米亞市場中的交易,雙方很清楚每個交易中都有一個勝方以及一個敗方,他們同時也瞭解,如果你同意放棄一些所得,你所能得到的保險,也可以限縮你可能面臨的損失。
簡單來說,這些崇拜偶像、騎在驢背上,以及把交易紀錄在黏土板上的人,看起來比現今那些投機期貨的投資人和理財顧問,更懂得自己在做什麼。
硬資產能夠抗通膨?
有關強勁期貨市場一再重複的老調,就是硬資產有助保護你免受通貨膨脹的影響,但其實這個論點一駁就倒。2002 年到 2009年之間,金價翻了 3 倍,2008 年和 2009 年都達到了每盎司 1,000美元。但期貨市場沒有告訴你的是,如果把通貨膨脹列入考慮,金條在 1980 年的價格,實際上就已經等於每盎司 2,200 美元了!同一時間裡,一般美國人的生活水準也上升了大約 175%。
2004 年時,油價每桶大約 30 美元,到了 2008 年,已經超過了 130 美元。同樣的,期貨市場沒有告訴你的是,將通貨膨脹計算進去,油價在 2008 年到頂時,並不比 1864 年時更高!
如果你揭發了這些可能讓他們感到為難的事實,期貨市場會顧左右而言他,同時從另一個角度切入,他們會堅稱,如果不以美元為基準,黃金表現得非常好。
但對住在美國的人或是許多貨幣釘住美元(美元本位)的國家來說,這又有什麼相關聯?黃金相對於阿爾巴尼亞列克(Albanian lek)或緬甸元(Myanmar kyat)表現良好,誰會在乎呢(除非你正好住在阿爾巴尼亞或緬甸)?
至於原油的部分,期貨市場會告訴你,全球的石油儲存已漸漸枯竭,印度和中國飛速成長所消耗石油的速度,會超過生產的速度。
然而,人類自有其機變及適應能力。 1850 年代,鯨魚遭捕獵已經到了快滅絕的地步,人類開始煩惱,以後要如何點亮家中或辦公室內所使用的魚油燈?結果到了 1859 年,艾德溫.德雷克上校(Colonel Edwin Drake)在美國賓州提圖斯維爾(Titusville)挖出了第一桶原油,不久之後,似乎永遠取之不竭的廉價能源(原油)就無所不在了。
如果原油的價格再度上漲,人們就會減少使用,那些傑出的工程師和科學家也會加倍努力找出新的能源,而讓石油變成過時的東西。
期貨價格如同下滑的滑雪道
賭油價最後一定會上升─或者任何其他種類的期貨─就像是在跟人類無窮盡的足智多謀本性對賭。那麼,你真的想賭這個嗎?