之前文章提過，大通膨時代，抗通膨最主要就是三個做法：
第一，有必要消費的，早點買，避免購買力貶值
第二，有儲蓄的，早點投資，讓購買力升值
第三，有「好債」的，晚點再還，未來債務還幫你打折
然後能拿到廉價資金，結合三種做法的人，就有可能是最大的受益者。
上次很多人看完就說結論是指買房，我有特別澄清這只是概念，可能適用任何項目。
我隨便舉例，比如上一篇文章假設，要從93張0050中提款50萬元當生活費，我說過更積極的人，可能會透過質押股票的方式來取得現金，然後將原本要花掉的股利31萬再投入股市，原本要賣的19萬0050則是保留不賣。
這樣作法是否符合上述要件?
首先，他先把必要生活費50萬花掉，避免購買力貶值
其次，他多了50萬資金可以投資，讓購買力升值
最後，當然借50萬是有成本的，但可能是條件好的債務，低利率，甚至還息不還本。
他等於同時做空新台幣(先借後還)，跟做多台灣50指數，只要長期股市報酬大於借貸成本，理論上他幾乎可以永遠不必賣股票當生活費。
當然他也會增加風險，比如借貸成本高於獲利，或融資維持率跌破被斷頭(目前一般要求是140%)、或是貸方之後改變規則，提高維持率或者要求提前還款等。風險跟報酬，就看個人如何取捨。
但確實很多富人會採取類似這種作法，比如常聽到的大股東需要資金就去質押股票。或者美國就有一種被稱作「買，借，死」的理財策略，即富人買入資產，然後將其抵押獲得資金，終生持有該資產並將其傳給繼承人，以此規避資本利得稅。
股市的長期上漲和利率的不斷探底，讓這種作法可以不斷循環，資產越多、投資經驗越豐富的人，優勢會越明顯。每一輪印鈔，那些廉價資金就會不斷強化這些優勢，這也是為何貧富差距會越來越大的原因之一。
不是鼓勵這種作法，但至少要讓大家知道資本市場運作有哪些規則跟選擇，然後從中找到適合自己的投資方法。
「買，借，死」：看美國富人如何以錢生錢並避稅
「美國各大銀行稱，越來越多富有的客戶以投資品作為抵押，從銀行借出低息貸款。他們以此資助自己的生活方式，同時將應納稅額降到最低。這類借款如今達到了空前規模。
除了還款條件靈活和利率低之外，這類貸款還有一些特殊的好處。有了它們，如果借款人需要現金，他們無需在火爆的行情中拋售股票。初創企業的創始人也可以將手中的持股轉化為資金，而無需轉讓股份繼而失去對企業的控制權。
對大富豪來說，他們常常會採取一種被稱作「買，借，死」的理財策略（譯註：即買入投資品，隨後將其抵押獲得資金，終生持有該投資品並將其傳給繼承人），以此規避資本利得稅，而貸款就是這其中的一步。
對借款者而言，這筆賬一目瞭然：如果資產升值速度超過貸款利率的上漲速度，他們就穩賺不賠。根據現行法律，投資者及其繼承人只要一直持有股票，便無需繳納利得稅，除非他們將股票出售。
這些資產可能無法繞過遺產稅，但繼承人只有將其出售時才需繳納資本利得稅，並且只需針對上一任資產所有者去世之後的資本收益繳稅。他們借入的資金越多，能夠持有升值資產的時間就越長。持有時間越長，省下的稅錢就越多。
「億萬富豪看待債務的方式和普通人不同。」
南加州大學法學教授McCaffery說，「一旦你有了錢，賺錢就簡單了，也很容易『買，借，死』就好。」
作者簡介｜99啪的財經筆記
法律系畢業，高考及格，前行政院諮議，歷任公職10餘年，因鐵飯碗生鏽開始投資，40歲辭職退休，現為專職投資人、財經作家、講師，著作「沒有18%我靠股票打造自己的鐵飯碗」。
本文經授權轉載自99啪的財經筆記
責任編輯／焦家卉
