好消息是，我發現這些推銷詞中的每一個字都是百分百真實的；壞消息是，儘管這些是真實的，但它絕非全部真實。事實上，我在閱讀了所有的註解並進行了廣泛分析後，我發現這個「安全網」商品，實際上只能帶給你 25％ 的股市報酬。我甚至和這家數十億美元保險公司的兩位高階主管談過。他們簡短的回答：「我們審查過宣傳材料的完整性和準確性，公司很放心，這些內容都符合我們所訂的標準。」看來我要把這項計畫從聖誕卡清單上劃掉了。
我告訴你，我覺得這很糟糕。然而，負責這項行銷活動的保險經紀人（現在他可以稱自己為財務規劃師）告訴我，他的每一位客戶都完全明白自己買了什麼。是喔，他們當然明白。
雖然你可能需要擁有一個博士學位，以便能夠理解這些商品，但你卻不需要具備太多知識，就能銷售或購買這些商品。事實上，和我交談過的這名經紀人，深信這些都是真實的。為什麼？因為他的收入取決於他相信自己在賣好東西。正如厄普頓．辛克萊（ Upton Sinclair）所說：「如果一個人的薪資取決於他所不懂的東西，那他就很難理解了。」
為什麼保險投資行不通？
如何將無風險市場報酬的承諾，轉化為只能取得 25％ 的市場報酬，這是非常技術性的，無法只用一個簡短的章節來解釋。謝天謝地，我們不需要這樣做，我們可以用一些簡單到二年級學生都能理解的邏輯來解釋。
凱文曾經跟我說過一個故事，是關於一名在學校裡賣決鬥卡牌的孩子。對於那些還沒聽說過這些卡牌的人來說，它們是行銷怪獸的一部分，這個怪獸將武術戰士與一種交易卡牌、動作片人物、電子遊戲，以及他們能想到的所有東西聯繫在一起。這位年輕的企業家把在沃爾瑪賣 25 美分的卡牌，拿到校園裡賣 50 美分。凱文選擇直接從沃爾瑪購買卡牌，而不是向他的朋友買，這名朋友已充當起沃爾瑪和班上學生之間的中間人。
保險投資也是如此。保險公司也扮演著金融仲介的角色，把你的保費拿去投資。他們會投資一些神奇的標的嗎？結果是，他們大部分都投資於一些非常普通和保守的投資組合。我觀察了兩家保險巨頭，他們 1,000 多億美元的投資組合投資中，大約有 89％ 投資於固定收益商品、 7％ 股票、 1％ 房地產、 3％ 則是「衍生性金融商品和其他」。別誤會我的意思，我認為保險公司拿你的保費去做保守的投資，這是很恰當的。我只是說，我們消費者自己也可以建立一個幾乎完全相同的投資組合，甚至可以包括衍生性金融商品，但是我並不推薦這些商品。
不幸的是，投保人拿到的報酬，可能不會像他們自己建立投資組合那樣好。你看，保險公司必須從這個保守的投資組合中取出收益，然後將其分派出去：
