股市跌跌不休，該如何做資產配置？這兩種類股最抗跌

最近市場波動劇烈，投資人紛紛從風險性較高的投資標的轉向防禦型資產，希望在股市慘跌的時候能夠降低整體投資組合的價格波動。如果你是追求高穩定度勝過追求高報酬率的人，可以考慮是否該將防禦型資產放進你的投資組合當中！

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1. 必需消費與醫療保健類股最抗跌

各類股大跌時期表現：

資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採標普500類股指數，資料期間為1990至2022年。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。（圖/鉅亨買基金）

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2. 高品質債券抗跌能力強

在前段敘述的三個大跌時期中，已開發國家股市與新興市場股市平均下跌41.1%與41.2%，跌幅均大於整體美股，美國公債與全球投資級公司債則平均上漲15.6%與0.4%，品質較高的防禦型債券充分展現逆勢上漲能力。雖然防禦型資產在多頭時期的報酬較平穩，但在市場慘跌時能提供下跌緩衝。藉由增加資產配置的分散程度，可以讓你的投資組合在不同的景氣週期中取得更高的風險調整後報酬。

資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料期間為1990至2022年。採MSCI世界指數、MSCI新興市場指數、ICE美國國債指數、ICE全球企業指數、ICE新興市場主權券指數、ICE全球高收益債券指數、費城金銀指數。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。（圖/鉅亨買基金）

3. 大跌到何時該進場？

假設美國股市跌到波段跌幅的一半時（以2000至2002年的下跌為例，當美股下跌23%時進場），投資人以每月定期定額方式進場，扣款一年後的平均報酬率為11.6%，扣款五年的平均報酬率可達到31%。可以發現若投資人在股市大跌時逢低買進，並搭配定期定額分攤其投資成本，就算不是扣在股市最低點，長期下來仍可取得不錯的報酬率。

大跌到一半時，定期定額進場之報酬率：

資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，採標普500指數，資料期間為1990至2022年。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。（圖/鉅亨買基金）

鉅亨投資策略

防禦型資產與景氣週期的關聯性較低，將這類資產納入資產配置中，可發揮分散配置的好處，降低投資組合在遭遇極端市場變化時的價格波動風險。

鉅亨精選基金

．貝萊德世界健康科學基金A2美元
．百達-精選品牌-R美元
．摩根基金-JPM環球政府債券(美元對沖)-A股(累計)

「鉅亨買基金」獨立經營管理

本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資，若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失，應由投資人自行負責，本公司無須負擔任何責任。