斯里蘭卡經歷了嚴重的經濟危機，國家破產、人民抗議、總統逃亡，讓投資人開始擔心誰可能是下一個快撐不住的國家？除了斯里蘭卡，還有許多國家也因陷入債務黑洞而瀕臨著破產的風險。因此在債券的投資市場中，懂得挑選優質的投資標的變得更為重要。
1. 亞洲主要國家違約率較低
新冠疫情重挫斯里蘭卡的觀光產業與民生經濟，烏俄戰爭又將糧食、能源的價格推到最高點，欠債累累又無力償還的斯里蘭卡在2022年7月宣告破產。由下圖可看到，相比於外債高於外匯存底10倍的斯里蘭卡以及超過高達98倍的辛巴威，亞洲主要國家的外債佔外匯存底比重約為1至2倍。雖新加坡與香港的外債佔外匯存底比重較高，但因這兩國皆為已開發國家，因此違約率也不需太擔心。可看出亞洲主要國家的違約率皆不高、經濟體質較佳，對亞債能夠有足夠的支撐。
亞洲主要國家外債佔外匯存底比重之比較：
2. 亞債的CP值更高
根據過去近30年的歷史數據回測，相比於歐美公債與全球投資級公司債，亞債滾動一年、兩年及三年的年化報酬率分別為7.2%、7.4%及7.5%皆為最高。若加入風險考量，由下圖可看到，亞債的報酬率與波動度之比在一年為1.02；兩年為1.75；三年為2.22，皆優於歐美公債與全球投資級公司債。可看出亞債在承受相同風險下所獲得的報酬表現更佳，風險調整後的投資回報更具投資吸引力。
亞債的風險調整後報酬更佳：
3. 面對市場波動，亞債表現亮眼
由下圖可看到，過去當美國股市跌幅超過20%的熊市來臨時，進場投資亞債半年後的平均報酬率為9.5%；一年後的平均報酬率為16.6%；兩年後的平均報酬率為26.1%；三年後的平均報酬率可達36.1%，均優於歐美公債與全球投資級公司債。可看出在面對市場波動時，亞債的未來表現更加亮眼。且通常在經濟回溫後，亞洲國家的復甦力道會更強勁，建議投資人可趁目前市場回檔之際，佈局亞債基金作為資產配置的分散。
美股跌幅達20%時進場，各債券的報酬表現：
鉅亨投資策略
分散投資是對抗波動的絕佳選擇：
目前亞洲主要國家的經濟體質穩健、違約率較低，且亞債在風險調整後的報酬極具吸引力，在市場波動時也能有不錯的表現。若投資人想在熊市的劇烈波動中分散配置，可考慮加入亞洲債券基金來增加投資組合的穩定性。
鉅亨精選基金
．富達基金-亞洲債券基金 A股累計美元 (本基金之配息來源可能為本金)
．貝萊德亞洲老虎債券基金 A2 美元 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)
