我認為要補上一句話，大家會更好懂，「市場就算不對，我也只能認了。」那長期投資就不大一樣了，大多數時期價格跟價值會相當，不會差太多，只有「大多頭」與「大空頭」，極度樂觀跟極度悲觀，會產生價格與價值偏移的現象，因為散戶跟法人都有情緒失控的時候，請注意，不單只有散戶會抓狂，法人也有業績壓力，當同產業的基金績效很突出，大家都賺30％或40％，這位基金經理人只賺5％，這不行呀！要寫一堆報告，要檢討，甚至被同業討論。
那這檔基金換了經理人後，風格大改，勇敢追價，在大多頭甚至績效會大幅改善，相信大家應該都懂這道理。回到現在來看，半導體的庫存增加了，台積電的股價下跌了，未來的半導體需求仍在，晶片技術的物理極限似乎也快到了，這些都已經反應在股價上，看著籌碼面有媒體說這段時間增加了多少零股的投資人，所以代表散戶大增等等之類，股價必須再下修。
零股、零股，既然都已經寫了是零股，這怎麼會是影響股價的主力？這邊實在匪夷所思。外資、政府基金、投信、中實戶，專職投資人，這些都是數萬、數十萬股起跳，怎麼看都是這些角色在影響股價。
定時定額買0050或美股SPY（或VOO），投資績效可打敗8成的人
定時定額買進台灣五十或者美股SPY（或VOO）的人，為什麼績效總會打敗8成以上的人？原因也在此，因為被動投資學派不需花俏分析，只需要衡量自身的資金狀況去買進，當然也有失敗的被動投資人，如果資金買盡，後來生活費困窘要賣股，景氣又還沒等到翻揚時，照樣要虧損。
但大致上，被動投資人這時候累積股數沒什麼問題，甚至這時候更應該有信心的買入才是，策略是什麼，從一而終去執行便是，不只是台積電，任何一家半導體廠的CEO，如果有機會聽到這些投資人的對話，很可能會心想：「我公司有這麼好嗎？我公司有這麼爛嗎？」媒體要的是點擊，要的是收視，我們要的是什麼？可以想想看。
話說台積電大漲難道是因為又發明了什麼厲害的技術，讓台灣再度成為國際焦點？不，這就是普通的日常波動，短線上的價格取決於買賣力雙方的角力，長線才是產業趨勢、國際局勢、企業獲利能力與展望。從頭到尾關鍵是你有沒有錢，不要去擔心台積電有沒有錢，更不用擔心台灣五十會不會垮。（SPY也是）。
提供給讀者參考，謝謝你們閱讀平實中性的文字專欄，祝你們美好的一天，工作順心。
本文經授權轉載自畢德歐夫
責任編輯／趙鳳玲
