物價一直漲通貨膨脹的年代，若想退休金不要愈變愈小，如何投資股票才能穩健獲利？擁有20多年投資經歷的蔣明誠整理出8個句子，請大家記住它們，股票投資不易失敗。
巴菲特曾經說過，最理想的投資期是「永遠」，最好的情況是買到對的股票，它可以永遠地幫大家賺錢。
1.逢低買進，逢高賣出
這句話的英文是Buy low, sell high，蔣明誠以前覺得這句話和另一句名言「留下賺錢的，砍掉賠錢的」（Keep winners, cut losers）相牴觸，後來才明白，其實應用上是不同的。
「逢低買進，逢高賣出」指的是整個股市，當股市一路上漲，漲到不合理的價格，投資者可以考慮降低持股，減少風險，這就是逢高賣出。當股市大跌，空氣中瀰漫著恐懼，這就是逢低買進的時刻。
但什麼價位是高，什麼價位是低？這不是一個簡單的問題，尤其最高點極難預測，這也是為什麼長期持股是良策。至於低點，股市大跌20％以後，通常有些好機會。不過最實在的方法，還是從基本面研究，在股市漲的時候，投資者還是有機會找到好股票，雖然機會少一些；在股市跌的時候，不好的股票可能就漲不回來了。
另一個方法是根據整體市場的本益比，低本益比代表股價低，高本益比代表股價高。1990年之前，標普500的本益比大約在10至20之間，但1990年後，本益比大約在15至25之間。
但利用本益比來決定股市高低有一個問題，一般本益比的計算是根據舊資訊，雖然價格是現在的股價，但所獲得的利潤代表過去一年的淨利。當經濟不景氣時，淨利降低，即使股價不變，本益比也會逐漸高起來。當本益比高起來時，正好又是經濟復甦的時候，所以投資者看到市場上的本益比有滯後的情形。因此蔣明誠表示，本益比必須稍做調整，未來本益比更為實用，但每個人估算出來的未來本益比可能不同。
2.留下賺錢的，砍掉賠錢的
至於另一句市場名言「留下賺錢的，砍掉賠錢的」，蔣明誠認為指的是個股的選擇去留。當股市高漲，投資者想要減低風險，賣掉一些手上的股票，要賣哪幾支股票呢？這句金玉良言就是告訴大家要賣賠錢貨，或是成長不符合大家期待的股票。
這個想法簡單易懂，但許多沒有經驗的投資者往往反其道而行，誤以為跌下來的之後會漲上去，漲上去的可能會跌下來，其實不是這樣。好的公司會持續成長，壞的公司除非有大變動，否則很難翻身。
如果你的朋友開了3家店面，其中一家很賺錢，第二家雖然沒有第一家好，但也還可以，第三家時賺時賠。朋友在有限的時間和金錢下，考慮賣掉一家店面，問你的意見，你會給他什麼建議？
