為期10天史上最長年假，老牛向大家拜個晚年，祝你們今年股市賺到兔！股利領到兔啊～新的一年開紅盤，在台積電的帶領下，股市上漲560點，直接突破「萬五」及「年線」兩大關卡，年前如果有好好看老牛送的6檔紅包股，就不擔心啦！
但是壞消息還是有的。金融類股獲利腰斬剩約4800億元，創九年來新低！不少人擔心金融股如果不配息、甚至不配股，那該怎麼辦？老牛這集將為夥伴們解答，也會提供2檔候選名單，找出除了配息外，還能保持配股的金融股有哪些。
外資去年賣個不停，今年總算有個好兆頭，連續買超11天，金額超過2千億元；除了買了不少半導體族群之外，金融股也是主要放在購物車中的商品之一。所以去年不少跌到落在10年線下的金融股來看，目前僅剩「國泰金」跟「新光金」還沒站回10年線，其他都已經穩穩回升。
去年金融股價之所以滑落，除了受大盤影響，也跟獲利（EPS）衰退有關，14檔金控股僅第一金年增2.63%為唯一正成長金控，不過大家最好奇的配息狀況，基本上老牛還是認為「都會配」，只是金額多寡的問題而已。
插播一下！想知道預測的配息金額，記得點回去看「14檔金融股股利預測，存股族股利價差兩頭賺」。別在旁邊皮皮剉了，提前布局很重要！
紅包別亂花，記得再投入，上次跟大家分享「有吃又有拿」的玉山金如何存到100張；有人問「股本變大獲利跟不上怎麼辦？」
自從上次跟大家分享「有吃又有拿」的玉山金，如何存到100張，不少人都會私訊老牛，配股後股本變大會稀釋獲利嗎？這問得很好，表示你對股利有基礎的認識。
「配股」是公司額外新增的股本，總股數會增加，但是總市值不變，也就是說股本膨脹了，公司未來反而要賺更多的錢才能達到過去的水準！
但是玉山金已經連續15年配股又配息，每年總還是有人會說「配股後股本變大會稀釋獲利」。按上面邏輯來看，公司照理會越賺越吃力。但見鬼了 ～ 獲利不減反增，而且存股族反而越來越多。
原因在於，金融業可以有效運用，當資產也就是持有資金越多，就能透過各種金融商品，「用錢滾錢」幫公司帶來獲利。金融股不只防禦性高，「有吃又有拿」的金融股，也能加速累積股數，老牛喜歡把它當作存股配置的標的之一。
回到前面的問題，不過如果股本膨脹過快，獲利跟不上，那怎麼辦？這件事情留給公司高層來擔心就好，我們是相信經營者的能力，才選擇投資這家公司。所以到時隔年可以選擇不配股，控制股本來穩定每股盈餘的基數就好了。
14檔金融股近五年股票股利發放數據數據解讀
假設玉山金真的選擇不配股了，誰能頂替它的位置呢？我們先從數據開始理性分析，老牛從14檔金控股整理出發放股票股利的個股，大致可分為三類：
1.近5年均有發放股票股利
總共有6檔：華南金、玉山金、台新金、國票金、第一金、合庫金
2.近5年偶而發放股票股利
總共有5檔：富邦金、元大金、兆豐金、新光金、永豐金
3.近5年都沒有發放股票股利
總共有3檔：國泰金、開發金、中信金
從圖表來看，大部分會發放「股票股利」的多為銀行型金控，並且是股本較小的金融股，也就是說公司能運用的資金變多，未來妥善透過金融商品就能帶來更多的獲利表現。
候選人：
1.華南金（官股）以銀行為獲利主體，近年獲利狀況說明，預估股利？
2.台新金（民營）以銀行為獲利主體，年獲利狀況說明（跟彰銀分手），預估股利？
金融股獲利衰退，今年配股配息肯定要跟著縮水。但玉山金真的不配股了嗎？先別急著悲觀，還是要從脈絡中找出被低估的可能！假設玉山金真的不香了，為了維持獲利水準而不再配股。老牛這邊舉出2檔香香的候選人，除了配息之外，持續配股機會也高的金控股給夥伴。
候選人一號：華南金（2880）
官股金控代表，連續19年配發現金股利，近5年平均現金股利為0.53元；連續15年配發股票股利，近5年平均股票股利為0.43元，合計近5年平均股利為0.96元。
去年全年EPS1.27元，獲利較2021年下幅衰退2.3%，在14家金控股中表現相當亮眼，而近10年來獲利，除了2020年疫情影響外，均維持1.2元上下徘徊，也就是去年的獲利1.27元，仍在高水準範圍中，自然就有配發股票及股息的能力。
而今年老牛預估股利為，股票股利為0.3元、現金股利為0.5元，合計0.8元，以1月底股價22.75元換算，殖利率為3.5%。
候選人二號：台新金（2887）
民營金控代表，連續13年配發現金股利，近5年平均現金股利為0.56元；連續7年配發股票股利，近5年平均股票股利為0.37元，合計近5年平均股利為0.92元。
去年全年EPS為1.09元，較2021年衰退33.1%，撇除2021年的獲利高基期，近幾年獲利落在1元左右，其實還是有在穩定獲利的階段。配股配息照樣發放，加上歹戲拖棚的彰銀案，在去年總算落幕，被卡死的資金也能順利拿回，後續將有更多銀彈做為後勤支援。
而今年預估股利部分，老牛推估股票股利為0.4元、現金股利為0.6元，合計1元，以1月底股價16.25元換算，殖利率6.15%，算是非常香的股價位階。
金融股何時買？十年線在哪？
第一種估價方式：用「10年線」當成跳樓價
重點來了，既然股利預估值老牛先推算出來了，很多人最想問的買點，該怎麼判斷？最簡易方式，用「年線」當成「跳樓價」，對照目前股價來衡量價位的便宜度，由於金融股年年賺錢的公司，因此當股價落到10年線附近，自然有比波動性較高的科技股，較有參考性價值。
目前14檔金控股的距離10年線圖表再給夥伴參考，接近或低於10年線才是有夠便宜的區間哦！不過以目前來說，華南金跟台新金的股價都得要再跌20%，才會碰到十年線的跳樓價欸。這機率不是沒有，只是難度真的頗高。
第二種估價方式：平均股利推估法
以近5年平均股利來計算
便宜價為近5年平均股利／6%殖利率
合理價為近5年平均股利／5%殖利率
昂貴價為近5年平均股利／4%殖利率
剛剛有說過華南金近5年平均股利為0.96元，所以華南金的便宜價為16元、合理價為19.2元、昂貴價為24元，華南金目前屬於合理但偏高的股價位階。
剛剛有說過台新金近5年平均股利為0.92元。所以台新金的便宜價為15.3元、合理價為18.4元、昂貴價為23元，台新金目前屬於合理但偏低的股價位階。
金融股如何買？怎麼存一百張？
要想達成財富自由，除非刮中頭獎還是中大樂透，不然一樣跟老牛學習「抱緊處理」吧！有不少人把金融股當作存股的首選標的之一，老牛不例外，金融股具有防禦優勢，股價波動低、穩定配息深受股民喜愛。有些積極型股民，會將存股百張設為階段目標，不過光想到要存到百張，壓力就來了～
原因在於，一般上班族要存一張金融股，就會花掉5～7成的月薪，如果要存到百張，當然用想的會有壓力啦！別忘了，還有複利滾存用時間幫你換空間！
老牛建議透過《抱緊股投資策略》的「持股信心模組」，輸入買進股數、持有期間、每年加碼金額、預期成長率等資訊，用圖表讓你感受複利滾存的威力。
拿華南金為例：
華南金現在股價22.75元，現在買進10張，共投入22.75萬元買股，並把收到的股息再投入買股，每年底再加碼24萬元。保守假設每年股息成長3%，預期每年股價上漲3%的話（所得稅率設定0%）。
持有第9年後將自動累積到108張持股，總資產將達到將近322萬元，累積報酬率34.93％，剛剛有說過，華南金每年不只會配現金也會配股票，所以可以更快達成百張的目標哦！
再以台新金為例：
台新金現在股價16.25元，現在買進10張，共投入 16.25萬元買股，並把收到的股息再投入買股，每年底再加碼 24萬元。保守假設每年股息成長3%，預期每年股價上漲3%的話（所得稅率設定0%）。
持有第6年後將自動累積到100張持股，總資產將達到將近195萬元，累積報酬率21.76％，台新金也一樣，每年不只會配現金也會配股票，所以可以更快達成百張的目標哦！
老牛總結
領到紅包可別亂花，記得拿來存股，給未來的自己加加薪！
老牛總結今天影片4個重點：
1.金融股去年獲利已全數公佈，股利預估可以參考老牛之前的影片，回去複習複習～
2.擔心「有吃又有拿」的金融股，股本膨脹稀釋獲利怎麼辦？老牛提供2家優質候選人：官股金控代表╴華南金、以及民營金控代表╴台新金。
3.利用「平均股利法」來推估便宜價：華南金便宜價為16元、台新金便宜價為15.3元。
4.存到百張不是夢！用「持股信心模組」套件，幫你推算持有百張的進度總整理，讓你存股無負擔。
歡迎跟老牛分享你手中的真香的金融股，下次如果看到「有吃又有拿」配股又配息的金融股，別急著踢一邊，記得先判斷公司有沒有穩定賺錢才是最重要的！
本文經授權轉載自股海老牛（原標題：有吃又有拿的金融股如果不配股了？還有哪些候選名單？）
責任編輯／趙鳳玲
