基金投資的研究分析，多是以基金的歷史淨值走勢，做「馬後炮」分析，因此，看似理所當然；然而，在實務上應如何選買基金？如何操作？依舊有許多盲點。
若上網搜尋「台積電、台灣50或台塑等任何股票的合理價」，可看到不同評估的合理價或參考價，雖然這些合理價並不一致，但至少是專家們依其評估方式，提供他個人看法的「合理價」；然而，若上網搜尋任一檔基金，卻找不到任何基金專家提出的「合理價」，專家們可以告訴您如何選基金，卻無法給個買基金的「合理價／建議價」，這就是基金投資的最大盲點。（延伸閱讀：存股不是賺波段，是為了老後的自己！專家：每月存5千買這6檔，安穩退休有望）
網路資訊、媒體文章或實體基金書籍，有許多的選買基金準則，不再贅述，表1提供包含「何時買、何時賣」之基金投資的「3選3買2賣法則」。
決定何時賣出比何時買進更困難
「3選法則（1）（2）（3）」是決定買何種基金，「3買法則（4）（5）（6）」是決定何時買基金，是目前坊間唯一的「參考價評估法」，「2賣法則（7）（8）」是決定何時賣基金（賣比買更困難）；此「3選3買2賣法則」是邏輯思考法則，並不保證獲利，只是為了降低風險，以加速基金投資獲利的看法而已。（延伸閱讀：投資型保單就是保障兼理財？錯！專家：活超過60歲，你會越來越不划算）
「基金3選3買2賣法則」的實際操作步驟很簡單，可上「MoneyDJ理財網」首頁，依序點選「①基金→②基金排名→③熱門點閱排名→④國內基金（或國外基金）→⑤近5年績效排名」，挑選「近1個月」人氣排名在20名內，且符合「3選法則（3）」的基金。實際操作步驟詳見「薪水奴財務自由之路」。
圖1及圖2是符合「3選法則（1）（2）（3）」的前2檔國內型基金，不過，這2檔基金之目前（111／8／18）淨值，仍高於「3買法則（4）」的建議價，宜暫緩買入，以降低（套牢）風險。※於111／10／21時，圖1及圖2之淨值，已低於3買法則（4），可立即買入。
買進價太貴、不知何時贖回，虧錢兩大原因
基金投資會虧損的兩大理由是「買入價太高」及「不知何時贖回」，「3買法則（4）」提出明確的參考價，「單筆投資」及「定期定額」的方式均適用。但是，基金理財宜至少每2年或贖回時，應重新檢討「3選法則（1）（2）（3）」及「2賣法則（7）（8）」，不宜抱著「定期定額」任憑扣款的心態買基金。
很多人說基金適合中長期投資，但是，持有多久算是中期、長期的投資，卻沒有定論，3個月對基金專業投資客而言，已算是長期投資了。也有人以「定期定額」方式買基金之後，就不聞不問，一直定期扣繳下去，等到要用錢時才贖回，是否有獲利，就看運氣了；反之，如果訂個±10%的停利點／停損點，則很可能在30天內就獲利了結或停損贖回了。
概略來說，基金持有時間若≦30天，算是短線操作；若≦3個月，算是短期投資；若≦2年，算是中期投資；若持有2年以上，大概就算是長期投資了。
基金績效排名的迷思
現在網路資訊發達，許多人買基金會自己先做功課，會以「基金績效」排名，來挑選基金，一般言之，「基金績效」之排名應與同類型基金做比較，然而，光是基金的分類就很多，以一般民眾為主的共同基金（公募基金）而言，依投資標的的發行方式、管理方式、發行區域、區域範圍、投資產業及風險等級等分類，若以投資標的物來說，可分為股票型、債券型、平衡型、組合型及貨幣型等，而且很多的分類界線並不明顯，對投資新手而言，很難取捨。
推薦基金時，最能吸引小資族的利器有兩種，一是「投資績效」，另一種是「得獎基金」，然而，「投資績效」不可能一個月、一季、一年、三年及五年的績效均佳；「得獎基金」，也難以年年得獎，也可能得獎的前一年或次一年是後段班的基金。投資人務必了解，目前的「投資績效」與「得獎基金」，無法保證日後有相同的績效，仍有潛在的風險！
此外，光是「基金績效」之排名，就有10多個不同單位，依自己訂定的基準來排名，例如，公會排名、週轉率排名、四四三三法則排名、熱門點閱（人氣）排名、基金（不同月數、年數）報酬率等排名方式，尚有Lipper（理柏）、MorningStar（晨星）、台灣金鑽及Smart智富等單位的（不同年度）得獎名單排名，各種排名的前十名大多不同，得獎排名人人有機會，基金發行／代銷公司各取對自己有利的排名做廣告，投資人到底要以哪一種排名做為選購基金的基準，也難以決定，最後，多只能選擇買自己往來的銀行或證券商所代銷的基金。
國際知名的基金評價公司Lipper（理柏），依「近三年績效」排名所列出的近3年得獎名單，「安聯台灣智慧基金」是連續三年（2020、2021及2022年）均獲得3年期、5年期及10年期的「台灣股票基金獎」，這表示「安聯台灣智慧基金」應是一檔近10年來均穩定獲利的基金，如圖1所示。
另一個基金排名常用的「四四三三法則」，是由基金評比專家之台大財金系邱顯比和李存修兩位教授，所提出的基金挑選法則，認為「基金目前的績效排名會對未來的績效有正面的影響」，其目的是挑選在某一期間內表現比同類型基金好的基金，做為挑選優質基金的參考。以「復華金管家」網站的「4433法則試算器」，找到一檔符合的基金：「兆豐第一證券投資信託基金」（簡稱「兆豐第一基金」）。
圖3是「兆豐第一基金」之淨值走勢圖與績效表，算是表現不錯的基金，進5年的基金淨值呈漲多跌少的趨勢，若依表1的3買（4）法則，其「參考買價」是20.77元﹝＝（11.01＋30.53） ÷ 2﹞，2022／10／25的最低淨值是22.02元，仍高於「參考買價（20.77元）」，故宜暫緩買入，由圖1～圖3之漲多跌少的淨值走勢來看，以「定期定額」方式投資，必然會墊高成本，宜依3買（6）法則，當淨值連漲2個月時，宜暫停扣繳，以免墊高成本，圖1～圖3的三檔基金，（含）1年以上的績效，均是「單筆投資」優於「定期定額」。
基金未必等於低風險
不少上班族認為基金是低風險的投資工具，其實並非如此，任何投資理財工具（銀行定存除外）必有其風險；迄2022年年底，國內上市的（境內型及境外型）基金種類多達4,000檔以上，理論上是「選擇多樣化」，實際上反而增加選擇基金的困擾。近5年來，每年約增加百餘檔的新基金，但是，每年也有90多檔的基金被清算或被合併而消失；表1的「基金3選3買2賣法則」，可降低基金投資的虧損套牢風險。
作者為美國Memphis大學／機械碩士，本業冷凍空調技師，退休後轉「理財、時事評論及保險分析」之作家，有《薪水奴財務自由之路》《拒當下流老人的退休理財計劃》《買對保險了嗎？》等著作。
責任編輯／周岐原
