所以我設定利益成長率為 50％，目標本益比則約為經過年數三年目標本益比的 50 倍。
「 利益成長率不是 132％ 嗎？」「為什麼不是五年而是三年？」相信也有人抱持這樣的疑問。理由有兩點。
①因為本期→下期期間的利益成長率為 52％
該公司上期（2020 年 12 月期）的營業利益在新冠肺炎的影響下降低，與 2019 年 12 月期相比減少約 56％。
因此，《公司四季報》的本期利益成長率會變得異常的高。所以只以本期到下期之間的利益成長率為優先，減少新冠肺炎的影響。這就是利益成長率設定為 50％ 左右的理由。
②與其設定太高的目標，不如選擇現實的目標！
假設五年來盈餘持續增加 50％，只要查看前文圖 7 的本益比對照表就可以發現，第五年的營業利益與一開始相比增加到 7.6 倍。假如將股價會獲得 7.6 倍的盈餘考量進去，就會是本益比 15 倍這個標準值的 7.6 倍，因此目標本益比為 114 倍。
不管怎麼想都太高了，也很難想像五年來盈餘會持續增加 50％。雖然搞不好三年都算是過度看好，不過就暫且設定盈餘會持續三年增加 50％，營業利益則增加到剛開始的約 3.38 倍。乘以做為標準的本益比 15 倍後約為 50.7 倍。這就是將目標本益比設定為 50 倍的理由。
計算過程為「本期暨下期的平均每股盈餘 131.65 日圓 × 目標本益比 50 倍＝6582.5 日圓」，於是就決定目標股價②是 6582.5 日圓了。這種股價水準比目標股價①的 9110 日圓還要妥當。
設定目標股價②時，對照表的目標本益比要選擇安全的倍率，像是 30 倍或 40 倍，而不是超乎現實的高倍率！
當然，即使如此，達到目標股價②的上漲率也約有 287.4％（約 3.9 倍），是相當高的股價水準。
爾後，2022 年 2 月 14 日，就實際公開該公司 2021 年 12 月期的財報了。
《公司四季報 2022 年第一集》發售當時還只是預估值，2021年 12 月期的營業利益卻比上期增加到三倍以上。
公司預估的 2022 年 12 月期營業利益也比上期增加 130.5％，遠超過《公司四季報》的下期預估。
圖 18 是財報公布的時期和數字，當時股價的變動就呈現在走勢圖上。2021 年 12 月 14 日的股價為 1699 日圓，2022 年 2 月 15 日財報公布隔天，則飆漲到 2372 日元。爾後也持續飆漲。 利益成長率非常亮眼，即使在整體市場惡化當中，走勢也相當強勁。
