接著來看看一檔賭場概念股，也就是鈊象，如果你對手遊很有興趣的人，應該多少知道明星三缺一這款遊戲吧？而且大家玩到後面都很愛課金，沒錯，這遊戲背後的母公司就是鈊象，看看ROE、ROA你就能看到賣遊戲的公司有多好賺了。以ROE來說，近五年從2018年24.39%暴衝到2022年的59.78%，你要跟他談什麼15%標準？
根本就都在天上飛，而誇張的是，2023年第一季的ROE又繳出12.63%，隨便算一下也是一年50%沒問題吧？ROA也不用多說，近五年從19.19%衝到40.71%，當然也是神鬼般的數據！其實這就是網路公司的特性，因為這種公司只要建立好市占率，當大家持續消費帶來營收，那麼公司就能賺到源源不絕的「課金」費用，而網路公司的資產及股東權益其實也不大，當然是賺多少錢算多少，數據漂亮也是很正常的事情。
近期外資回流一直買：開發金（2883）
說到開發金的故事，這幾年可說是轟轟烈烈，2021年受惠降息表現不錯，但2022年因為烏俄戰爭、通膨惡化、全球升息出現，也開始造成營運利空的壓力。打開ROE近五年的數據表現，可以發現數字忽高忽低，2018年到2020年繳出7%左右的表現，2021年受惠市場多頭而衝到15.32%，但2022年隨即國際利空而掉到6%多，其實這也很正常，畢竟開發金主要是以壽險投資績效為主，因此全球股債的多空也至關重要，而金控的稅後淨利主要來自投資績效，所以為什麼ROE這麼不穩定？你就看看全球市場的變化，其實就能略知一二了。
負債越高賺越多錢：和潤企業（6592）
國內車市出現大多頭，和泰車旗下的和潤企業也跟著放款賺很大，這家公司主要是以TOYOTA、LEXUS體系的新車融資放款為主，當國內車況越好，和潤當然是賺更好。因為和潤是在2020年才上市，所以系統拉ROE數據只到2019年，只能看到近四年的ROE數據，從2019年到2022年分別繳出8.13%、12.31%、14.34%、14.4%的成績，一路往上變高，這也表示公司的營運狀況越來越好，而且這種汽車租賃及放款的公司，資金成本是會受到升息影響的，結果2022年的ROE還是有能力超越2021年，這就表示公司獲利成長有能力克服升息的影響。
疫情後開始復甦：台灣高鐵（2633）
最後再來看看台灣高鐵，最近相當活躍的解封概念股之一，疫情期間說有多慘就多慘，從ROE也能看出端倪。2018年的ROE是16.24%正好是最高，進入2019年開始一路衰退，2022年更是掉到5.7%，如果從營運及獲利狀況而言，這疫情的衝擊確實非常大，不過2023年第一季ROE已經繳出3.11%，確實開始出現復甦力道，如果我們直接按比例來計算，那麼2023年全年的ROE其實有機會回到疫情前的10%以上，因此從ROE角度來看高鐵，確實也能嗅到復甦的味道。
本文／圖經授權轉載自玩股網（原標題：無腦用ROE／ROA小心變笨！以台積電、緯創、台灣高鐵、開發金、和潤、鈊象為例）
責任編輯／趙鳳玲
