挑戰2：中美關係緊張，Arm卻有四分之一的銷售額來自中國
中美關係緊張是Arm開發市場的阻礙。美國擔心中國將美國科技用於自身的軍事，因此加強封鎖中國的科技業，實施半導體出口管制。雖然Arm是英國公司，但仍有可能被美國施壓，進而縮減中國市場業務。
目前Arm有四分之一的銷售額來自中國市場，雖然現在受到的影響還不大，但近期的挑戰增加。3年前輝達意圖收購Arm，Arm的中國業務負責人被趕下台，但他拒絕辭職，後來Arm就讓該部門成為獨立實體，讓其擁有在中國銷售Arm產品的獨家協定，來解決這項爭議。若中美衝突升溫，未來可能還會有類似的爭議。
挑戰3：手機市場放緩，但其AI晶片布局較弱
但最大的威脅，可能是手機晶片的成長放緩。
《華爾街日報》指出，目前手機晶片市場的平均年成長率僅有6.4%；但在AI運算需求的加持下，資料中心晶片的平均年成長率可達到16.6%。然而只有10%的資料中心晶片採用Arm架構，英特爾與超微（AMD）是目前資料中心晶片市場的主要業者，代表在未來的資料中心晶片市場上，Arm處在相對較差的位置。
Arm已經進軍資料中心、AI、電動車等相關晶片，並認為Arm架構在AI資料中心的市佔率有機會在未來10年大幅成長。但英特爾與超微布局該市場已久，要轉換到Arm架構並不容易。伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）的分析師Sara Russo表示，Arm可以在資料中心領域獲得成功，但這需要很長的時間。
中立性是Arm成功關鍵，必須維持
除了上述3個挑戰，維持中立性也是Arm得不斷面對的課題。在半導體產業中，Arm的定位是矽智財的提供者，讓晶片設計公司能據此開發自己的晶片，在這種模式下，維持中立性就很重要。若Arm被其他晶片設計公司收購，或者是研發自家晶片，就會破壞其中立性，原有客戶就會從合作夥伴變成競爭對手。這和台積電很像，台積電也是維持中立性，不隸屬於任何公司，也不開發自家晶片，才能與客戶維持合作關係，進而成為半導體製造的霸主。
2020年，輝達試圖收購Arm，希望掌控Arm的矽智財。這在半導體業掀起反對聲浪，因為這會破壞Arm的中立性，並讓輝達壟斷晶片產業，導致晶片價格更高、選擇更少、創新的機會更少。最終美國聯邦貿易委員會阻止這起收購案。
也是因為收購案中止，改變了Arm的戰略，改走IPO的路線。雖然這暫時化解被其他公司收購的疑慮，但Arm未來仍必須保持其中立性，才能確保其在半導體業的地位，也維持客戶的信任。
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責任編輯／郭家宏
