1.假若明年度的配息值同今年，所有ETF均呈殖利率下跌趨勢，代表ETF之成份股的股價均已墊高。
2.雖然僅以TOP5成份股作代表，但成份股的平均殖利率均低於ETF本體派發的殖利率乃正常，因為ETF將資本利得也作為股息派發了。
3.2023年幾乎絶大部份電子產業的獲利均遜於2022年，此意即2024年度的配息將低於2023年度的配息，這將是必然的現象。
4.在上表中的00919成份股長榮及陽明，其單一年度超高殖利率將不能作為未來任何相關殖利率的參考。
我對此四檔ETF的選擇為何呢！
如果我欲在此四檔ETF中作一選擇，我將會選擇0056進行中長期的投資。
1.0056具最長年份（16年）的穩定實績，近期又因應巿場需求改為季配息且納入平準金機制。0056的成份組合最多元，有爆漲的AI股、有業績衰退的電子股也有獲利自谷底翻揚的金控股。
2.00878的成份組成雖然與0056重叠性高，但0056有更長時期可受公評的實績。
3.00929目前看來實收成份股的股息是最穩健的，00929的配息看不到經理人過多修鑿的痕跡，算是難能可貴。不過00929仍有過傾於科技股的特性，畢竟00929的定位是科技優息。
4.00919在定位上即是鎖定了精準領息的策略，看到股息率夠高就上，所以自然就買入長榮和陽明了。年末則是評估來年誰的股息高，再作一次換股。滿滿都是為了領息而領息的味道，00919對於喜歡此種品味的投資人確實是不二的選擇。不過是否存在領了股息，賠上價差的風險，也是投資人不可忽視的。
在此補充一點，曾經不只一位朋友希望我少提ETF的成份股，持論是：你管成份股殖利率多低，只要ETF殖利率高且績效貼近追蹤指數就是完美的演出了。
這問題點出了ETF殖利率往往高於成份股的事實，因為ETF交易獲利的資本利得可以拿來配息。
筆者的論點是：拿資本利得來配息將徒增ETF配息穩定性的波動，何不把資本利得留在ETF的淨值中，讓淨值隨著時間提升，嘉惠受益人的資產部位也益於投信公司的經理費收入。
在筆者的認知裡，仍然認為ETF只是一個投資組合的軀殼，ETF的靈魂始終在其成份股。成份股營運不振，ETF將不可能繳出亮麗的成績單。
關於ETF的合理價
巿場上多數存股 ETF的投資人追逐著穩定配息的ETF，並且以單次配息來年化全年配息並以5%至10%的殖利率來反推ETF的合理價或便宜價等等。我們不能說投資人的角度這種算法完全錯，但至少錯了90%。
