00940 過度集中電子業
談完股池與溢價，接下來要提醒投資人00940的另一個特性，是這類成分股有將近75%集中於電子業，雖然00940選股範圍是全產業，相較於其他高股息來說能夠更多元投資，不過以近期最新資料來看還是會有七成以上集中於電子業，要知道電子業是一個是很容易受到景氣循環影響的產業，當市場行情很好需求好各企業都能賺滿滿，但當景氣反轉，需求不如預期則必定影響成長與股利發放，投資人要有心理準備這類股票在逆風環境下跌幅會很深。
電子產業景氣循環特性強：全球電子產業受到經濟因素和市場需求影響深刻，投資人要小心電子業業步入庫存調整期，市場需求低迷時，相關個股受到衝擊的程度會很深，但同樣的，進入到繁榮期也會有亮麗報酬。
萬九發行居高思危
不同於學長00919在大盤指數萬三左右發行，抑或是00929於萬七發行，00940目前看來沒意外就是在萬九接近兩萬的位置將要公開發行，當然對於台股長期的走勢，我認為在資金狂潮與ETF輔助下，未來只會越墊越高，甚至兩萬三千點，兩萬五千點都不是夢，只是如今這波大盤已經狂漲四個月，從去年十一月到現在漲了將近三千點都沒有像樣的回調，意味著許多個股的基期、股價都相當高，為此推升ETF股價上漲，如果未來進入較大的修正，難保00940不會遭遇逆風甚至破發，投資人要記住，就算發行價是便宜的10元，只要成分股不停下跌，該ETF還是可以持續下殺，地心探險。
收益平準金的迷思
相信許多投資人都會在近期的高股息ETF上看到「收益平準金」的概念，但到底要怎麼了解這個概念呢？00940也有收益平準金嗎？首先00940是「有」收益平準金的，而這個平準金制度，其實是一種平滑殖利率波動的做法，簡單來說如果某檔ETF發行時的規模是100億，那他在之後買進它的成份股就會是200億規模去做規劃，如果今天他可以獲得10億的股息(來自成分股配息)，那他就可以配出5%的殖利率。
但如果今天發生該ETF已經領完股息了，但規模突然暴增到600億好了，這時候成分股都配好息了，該ETF就得用原本的10億股息去配息給600億規模的ETF，這樣就會「稀釋」殖利率。
為此收益平準金就是從ETF中先行抽出一筆錢，用來應付這樣的情況，避免在沒有股息配置的時間點，規模暴增造成值利率波動。
以上聽起來收益平準金似乎是美事一樁對吧？但如果ETF的成分股股價下跌，或是營收變差，而該ETF又不得不換股或調整權重時，會發生甚麼事呢？這時他就必須要從收益平金裡頭抽出更多的資產去配給投資人，但沒有賺到資本利得或是更多的股利，錢就是左手換給右手，如果成分股表現不佳，勢必影響淨值還有配股表現，最終極可能造成投資人資產縮水，這點是投資人必須多加注意的狀況。
