股息都花掉：累計總市值608,510元，總股息為66,682元，年化報酬率5.4%。
玉山金五年內來看，因為這幾年股價下殺，所以再投入的成本墊高，反而降低報酬率，這樣看起來，股息花掉也許比較好。但時間如果拉長一點，股息再投入的威力就出來了，十年年化報酬率6.9%，超越股息花掉的5.4%，所以短時間投資的話，股息可以花掉，但長線來看，因為公司營運體質穩健，股價會慢慢上漲，反而再投入的效益更高。
合庫金（5880）：換匯交易大進補
投資五年，本金投入18萬元
股息再投入：累計總市值224,690元，總股息為9,415元，年化報酬率4.5%。
股息都花掉：累計總市值214,425元，總股息為9,215元，年化報酬率3.6%。
投資十年，本金投入36萬
股息再投入：累計總市值694,888元，總股息為78,532元，年化報酬率6.8%。
股息都花掉：累計總市值588,795元，總股息為70,697元，年化報酬率5%。
合庫金主要獲利來源是銀行子公司穩健放款為主，其中重心都在財富管理及房貸相關業務，以五年定期定額的績效來看，股息無論是投入或花掉，兩者年化報酬率的差異並不大。但如果拉到十年投資，兩者績效就會相當有感，股息投入的年化報酬率是6.8%，股息花掉則會下降到5%，因此長線投資當然不能把股息亂花掉。
第一金（2892）：升息循環下的受惠者
投資五年，本金投入18萬元
股息再投入：累計總市值213,193元，總股息為4,677元，年化報酬率3.4%。
股息都花掉：累計總市值207,910元，總股息為4,616元，年化報酬率2.9%。
投資十年，本金投入36萬
股息再投入：累計總市值605,002元，總股息為64,165元，年化報酬率5.3%。
股息都花掉：累計總市值519,025元，總股息為57,672元，年化報酬率3.7%。
第一金在五年前孕育了很多投資達人，這個說法一點也不誇張，很多人都靠這一檔致富，如果從回測績效來看，確實也是如此，投資五年再把股息投入的年化報酬率是3.4%，但拉長到十年就會上升到5.3%，這有點像是陳年老酒一樣，越陳越香，但如果是短線思維的人，真的也不用過於期待「投機行情」，慢走不送。
中華電（2412）：電信龍頭抗崩盤
投資五年，本金投入18萬元
股息再投入：累計總市值215,548元，總股息為15,740元，年化報酬率3.7%。
股息都花掉：累計總市值199,114元，總股息為15,130元，年化報酬率2%。
投資十年，本金投入36萬
股息再投入：累計總市值514,686元，總股息為81,759元，年化報酬率3.6%。
股息都花掉：累計總市值425,395元，總股息為72,869元，年化報酬率1.7%。
說到中華電信，以台灣人的認知中，這家公司拿來長期投資的信任度，或許僅次於台積電而已，原因無他，除了官股之外，也是民生必需產業，更是不受景氣波動的防禦型資產股，甚至在崩盤還會有大戶法人湧入避險，反而上漲。但如果拉長來看，績效確實就不如期待，無論投資五年或十年，最高就是3.6%-3.7%，頂多稍微超越通膨而已，論成長性確實不高，不過你也要想，這檔股票屬於牛皮又要等崩盤才容易出現資金避險行情，是多頭時間比較長？還是崩盤時間比較多？顯然是多頭對吧，那麼中華電在多頭市場的表現，自然也會很「防禦」。
最後整理一下，如果是投資五年，股息不管無論有無再投入，績效最好的是兆豐金。拉長到十年來看，股息再投入表現最好的是玉山金，但如果股息花掉了還想追求報酬率，那麼合庫金就是這裡面表現最好的「現金牛」。
本文／圖經授權轉載自玩股網（原標題：00878／0056／0050實測！存20年哪一檔會睡公園？）
