美國晶片巨頭超微（AMD）19日宣布以49億美元（約新台幣1600億元）收購雲端運算和AI資料中心設備設計商ZT Systems，同時也是輝達GB200的供應鏈，以強化在AI運算方面的實力。對此，美系外資指出，AMD本次收購有望加劇與輝達的競爭，而最新調查也顯示，輝達GB200的業務會持續進行，對台廠廣達、鴻海和緯穎來說有望受惠。
AMD收購ZT Systems提升AI運算軟硬實力
綜合外媒報導，AMD此次交易是繼2022年以全股票收購賽靈思（Xilinx）及2006年以54億美元（約新台幣1723億元）收購ATI Technologies後最大的一筆交易，收購後可提供更廣泛的晶片、軟體和系統設計給微軟和臉書母公司Meta Platforms等大型資料中心客戶。
據美系外資報告分析，AMD預計在明（2025）年上半年完成這筆交易，但仍需經過監管機關批准，同時AMD將會保留1000名系統與資料中心服務專業的工程師，並出售ZT Systems的製造業務，可能原因則為硬體製造業務的毛利率較低，將可能影響獲利表現，對AMD長期來說並無太大吸引力。
AMD此次收購案將藉此為大型數據中心客戶提供更廣泛及性能更好的晶片、軟體和系統設計，這也被外界視為是「挖牆腳」來挑戰輝達（NVIDIA）在AI市場上的主導地位，引起許多供應鏈的矚目。
美系外資預測：台廠有望獲利
收購案讓美系外資認為，在AI伺服器的製造上，潛在的市占機會、相關股權都將有可能轉移至其他電子代工大廠，對台廠鴻海、廣達和緯穎有望獲利，因廣達目前具有微軟AI伺服器市場，而鴻海則是聚焦於輝達HGX伺服器市場。
同時，AMD出售製造部門後其供應鏈的角色並不會和其他電子代工大廠競爭，反而能出現更緊密的合作關係，而ZT Systems製造部門僅存的亮點即為「即時機架式生產能力」和「美國製造據點」，對於不少希望能進入大規模雲端市場的台廠，如和碩、仁寶、華碩等有更大的誘因。
輝達受挑戰，晶片供應意願恐動搖？
據了解，英業達為ZT Systems的合作夥伴並持股10%，先前攜手聚焦代工輝達Blackwell伺服器，負責GB200伺服器的主機板相關組裝業務，並交由ZT Systems從事進一步的組裝、測試與整機系統組裝工序，接連掌握北美四大雲端服務供應商訂單。
如今ZT Systems被收購，是否影響未來輝達供應晶片的意願？對此，英業達團隊回應，目前仍持股ZT Systems約10%，隨著AMD收購ZT Systems，未來將有業外收益挹注，雙方約定的交割時限為2025年，確切時間有待進一步討論，但既有的H100、H200、GB200訂單皆不受影響，所有合作項目仍然持續推進，目前也發現，未來最有可能出價收購ZT Systems製造業務的企業就是英業達。
