台新金控（2887）日前宣布將與新光金控（2888）進行合意併購，並計劃於10月9日召開股東臨時會通過此案。然而，僅在消息發布後一天，中信金控（2891）宣布以溢價30%的條件收購新光金，引發金融業界的強烈震盪。這場併購爭奪戰引起市場高度關注，新光金最終「花落誰家」成為各界熱議焦點。
新光金小股東自救會的發言人、律師蔡宜蓁表示，認為新光金的併購決定應由持股過半的小股東來決定，而非僅由持股不到20%的經營階層說了算。蔡宜蓁強調，這次併購案突顯了股東行動主義（Shareholder Activism）在台灣金融市場中的重要性。股東行動主義指的是股東積極參與公司治理，影響公司決策的行為。新光金的股東結構中，個人股東持股比例達53%，應該在這次併購決策中發揮更大作用，確保決策過程的透明度和公平性。
小股東們因此組成了「新光金小股東自救會」粉絲團，通過這一平台強調併購決策應尊重小股東意見，這正是一個典型的股東行動主義案例。這些小股東認為，他們應該有機會表達意見，以監督公司治理，保護自身權益，同時確保併購過程的透明與公正。
從目前的併購條件來看，台新金與新光金計劃以100%換股模式合併，換股比例為1股新光金換0.6022股台新金；而中信金則提出公開收購，每股新光金股份可換0.3132股中信金，外加每股4.09元現金。中信金的出價比台新金提出的併購方案高出約三成，這使得小股東更為關注併購過程的公平性。
蔡宜蓁強調，金管會有責任確保併購過程的公平性和透明度，避免偏袒任何一方。她呼籲主管機關制定更完善的機制，以確保小股東在大型併購案中的權益不被忽視。金管會在審核此案時，不僅需考量市場競爭和金融穩定性，更應平衡各方利益，尤其是要充分聽取和重視新光金股東的聲音，確保決策的公正性和合法性。
此次併購案將成為台灣金融業整併的一個關鍵轉折點，在國際金融市場競爭日益激烈的背景下，這將是提升台灣金融業國際競爭力的重要一步。然而，如何在此過程中保護小股東的權益，將成為這次併購案成功與否的關鍵因素，並可能為台灣金融市場未來的發展樹立重要典範。
