根據彭博社的統計，今年第一季金融市場以新興市場表現最佳，影響所及，新興市場債表現優於其他券種，並以新興市場主權債的表現最為突出，持續吸引資金流入。施羅德投信認為，新興市場債的收益率優於成熟國家、且基本面持續好轉，在投資人對收益需求若渴的情況下，預期仍將持續吸睛，建議投資人不妨以「目標到期債券投資策略」布局，以掌收益、因應市場震盪。
風水輪流轉 新興市場債再成焦點
儘管美國聯準會於第一季再度升息，惟債券市場大多不受資金緊縮影響，依舊表現亮眼，特別是新興市場債。根據彭博社的統計，今年第一季新興市場主權債、公司債漲幅分別交出3.9%、3.2%的成績單，優於其他券種(見表)。如果看到資金流向，新興市場債於去年吸金達427億美元，今年持續吸引高達321億美元流入，動能強勁(資料來源：JP Morgan，統計至2017年4月27日)。
施羅德目標到期債券基金經理人王瑛璋分析，新興市場債有兩大利多。就收益率來說，相較於已開發國家，新興市場債券殖利率頗具吸引力，以彭博統計至今年五月的資料來看，新興市場當地貨幣債券與美元債券的殖利率分別為6.37%與5.5%，明顯優於全球高收益債券的5.03%。另外是基本面，新興市場體質不斷改善，且俄羅斯、巴西的通膨率，皆從2015年的高峰下降，兩國皆具降息空間，對新興市場債券表現有利，預期未來仍持續會受到投資人青睞。
以目標到期投資法布局新興市場債
然而，由於市場預期今年美國升息速度加快，加上歐洲各國選舉的變數仍在，施羅德投信建議投資人不妨以「目標到期債券投資策略」布局新興市場債，即不論市場如何震盪，只要持有債券至到期日，在沒有信用風險下、原則上債券價格將隨著到期日接近而趨近面額，如此便能降低波動風險，掌握收益。
而採用「目標到期債券投資策略」的目標到期債基金，設計理念類似封閉式基金或私募基金，是持有一籃子債券至到期日，也就是基金的投資期限。期間累積債息，一旦至到期日，基金即終止，也會奉上基金屆時之淨資產。施羅德投信業務行銷長謝誠晃補充，此方式可以幫助投資人解決在震盪市場中、失去投資方向的困擾，更可以鼓勵投資人長期持有優質標的，克服猜測市場與短線進出的焦躁，也較有機會掌握投資成果。
市場吹「目標到期債基金」風 施羅德投信再推第三檔
就是這種輕鬆簡單的方式，讓台灣市場自去年開始吹目標到期債風潮。而最早發行該類基金的施羅德投信，五月底即將募集第三檔目標到期債券基金-「施羅德四年到期新興市場主權債券基金」（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）。統計至三月底，施羅德投信所管理的目標到期債券基金規模為市場最大（資料來源：投信投顧公會，統計至2017年3月31日）。
仔細比較施羅德發行的三檔目標到期債券基金，第三檔和前兩檔的主要差異，在於第三檔基金目標為100%投資於新興市場主權債以及類主權債，除了可以掌握新興市場收益率，也期待將整體投資組合的風險降到最低。
王瑛璋補充，新興市場債在2016年之前表現受到壓抑，預期未來在全球經濟逐步向好、以及資金輪動的激勵下，將持續受到關注，而以目標到期債券基金布局，會是投資人配置核心資產的不錯方式。
