今年第二季,中國大陸GDP(國內生產毛額)年增率6.2%,為27年以來最低紀錄。這個成長速度雖仍稱雄世界,但對照另一個數字的變化,恐怕會讓人更加警惕中國經濟日益浮現的風險。
國際知名信用保險服務商科法斯集團(COFACE),日前公佈一份針對1,500家中國企業的財務調查,結果顯示,62%受訪企業的應收帳款遭拖欠(逾期付款);可見雖然中國政府暫緩「供給側改革」、以防止經濟進一步失速,當地企業的現金流仍持續惡化,未能因此受益。
在1500家中國企業裡,多達62%受訪公司表示,應收帳款去年遭到拖欠!
更值得重視的是,以近年中國企業的平均信用期限(編按:指客戶自發出訂單到支付款項的期間,期間付款通常可享優惠)觀察,更可輕易看出企業收款進度越拖越長、而且與總體經濟減速高度相關。
中國GDP連年放緩 企業收款整整多等一個月!
科法斯數據指出,當中國GDP年增率由2011年的9.6%,放緩至2018年的6.6%,中國企業平均信用期限持續上升,而且自2015年起,收款情況更是快速惡化:往年只要55天便能收到款項,2017年增長至76天,去年更是延長至86天!如果每家企業都得多等一個月,才能順利收到款項,中國國內經濟情況之嚴峻,不難想見。
往年企業只要55天便能收到款項,這個數字去年已經拉長為86天,整整多等一個月!
「可以預期,(中美)將達成某種形式的協議,但2020年中國經濟勢必繼續減速,逾期付款風險隨之增加。」科法斯集團亞太區經濟學家宣凱(Carlos Casanova)示警:「連國企也可能違約!」。他分析,從汽車銷售銳減,可看出中國消費者信心明顯不足;而此次接受訪查的1500家企業裡,竟有高達四成未透過任何信用工具避險,對身處經濟收縮的企業而言,現金流一旦「斷鏈」,衝擊將十分巨大。「台商除了關心貿易戰發展,還要思考如何因應這個更大、更近的風險?」
「台商除了關心貿易戰發展,還要思考如何因應這個更大、更近的風險?」
宣凱坦言,接下來中國有四大產業,可能面臨較顯著違約風險。包括:能源(燃油、煤炭)業者債券違約,占2018年總數約一半,將是違約重災區,建築及運輸業者的平均信用期限都高達105天以上,違約風險也都不小。此外,資通訊(ICT)產業是這一波貿易戰中首當其衝的受災戶,業者也得提高警覺、評估往來廠商的財務狀況。
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