颱風來了！此處說的不是周末可能侵襲台灣的「利奇馬」，而是昨（5）日因人民幣貶值而吹起的金融市場風暴！受人民幣摜破7元大關衝擊，亞洲股市昨日全倒，跌勢蔓延至歐美，午後開盤的歐洲股市以及晚間開盤的美股，同樣連帶陷入大跌。
「iPhone不打折、蘋果股價95折」
截至深夜12時，美股道瓊工業、標普500及那斯達克等三大指數，跌幅均超過2％，其中那斯達克跌幅約3％，顯示科技股普遍遭遇大量賣壓：跌幅最重的蘋果，截至發稿時已經暴跌4.5%，在美掛牌的台積電ADR大跌3.4％，亞馬遜下跌2.7%、高通下跌2.1%、掛牌不久的Uber下跌3.2%，波音下跌2.5%，重量級龍頭股幾乎是無一倖免。
有鑑於5日新台幣對美元爆出32億美元鉅額成交、創史上第七大單日成交量，且匯率一口氣重貶2.52角，資金大舉轉向避險、出逃速度之快，令人對台北股、匯市都捏把冷汗！
追溯源頭，直接引爆市場恐慌的因素既是人民幣貶值，因此想了解風暴何時終結，應該從探究人民幣匯率走勢著手；畢竟在2015年8月11日，中國人民銀行無預警以「匯率改革」為名、執行人民幣貶值，同樣引爆當年全球股市一波股災：看看台積電股價，竟在半年內大跌28%，便不難想見，當時台股受到多大牽連。但有前例可循，也略能讓人稍加安心，原來人民幣波動，早已不是首次掀起市場巨浪。
瑞銀觀點：人行可能無意堅守7元大關
今日上午，離岸（CNH）與在岸（CNY）人民幣對美元匯率雙雙摜破7大關，這個心理關卡一夕失手，讓金融市場揣測、中國政府可能刻意放手讓貨幣貶值，從而抵銷美國對中國大陸3千億美元貨品加徵10%關稅的額外成本，進而增加雙邊貿易談判的籌碼。自我實現的心理預期，讓人民幣一貶值便停不下來、幅度不斷擴大，甚至一度出現7.1對1美元的價位。
然而，人行是否真把人民幣7元視為不可逾越、必須死守的「天險」？從5日輕易失守後的走勢看來，答案未必如此。
瑞銀（UBS）亞洲經濟研究主管首席中國經濟學家汪濤就指出，受美國宣佈對中國出口3千億美元商品加徵10%關稅影響，人民幣因貶值壓力突破7，實屬市場自然反應。」他並表示，若如果美國對這3千億美元中國出口產品加徵的關稅，由10%增至25%，則預計2019年底人民幣對美元匯率為7.2，2020年更將貶至7.3。
瑞銀預估，若中美貿易戰升級，2020年人民幣對美元匯率恐將貶至7.3！
然而汪濤指出：「人民幣兌美元突破7，並不一定意味著中國央行會放任人民幣貶值；人民幣兌美元可能再次回到7以下，但也有可能再次破7。」他預計，人民銀行可能透過調節匯率中間價、和加強資本管制的方式，謹慎管理人民幣匯率預期，防止人民幣大幅貶值。「更重要的是，政府也擔心人民幣大幅貶值會削弱市場信心，並導致資本恐慌性外流，威脅國內金融系統穩定性。」
換言之，刻意避開市場睜大眼睛注視的7元大關，預留些許調控匯率的彈性空間，可能是肩頭有千斤重擔的人民銀行，目前最能落實的戰略，而這也意味著，由貿易戰脫胎而來的匯率戰，絕對還沒到終戰時刻，新台幣匯率勢將跟著七上八下，有意換美元的投資人，可能得選擇自認最好的時機、果斷出手！
◎ 加入《下班經濟學》粉絲團，給你更多財經資訊
◎ 訂閱《下班經濟學》YouTube頻道，精彩節目不錯過
