塔雷布（Nassim Taleb）是暢銷書「黑天鵝效應」的作者。他出生於黎巴嫩，曾經是一名很出色的投資銀行交易員，操多國語言，現在亦是一位大學教授。他在其中一本叫「反脆弱」的著作裡曾經這樣說過：「如果你想知道對方對股市的預測或投資建議，不要直接問他。只要問他現在自己的血汗錢押注於哪裡就可以。」
切膚之痛的說服力
很多旁人會常常告訴你：「買黃金吧，應該看漲！喂，近來香港社會動盪不安，去馬來西亞參加MM2H（投資移民計畫）都值得呀！」
又或者是告訴你：「英國硬脫歐，這是十拿九穩的事呀，英鎊有得跌囉...我看現在英鎊跌到這個位置可以買一點，你看，50天平均線做支持，到整數心理關口再停損！」
再不然就是說：「我跟你說，我研究這隻銀行股，一定漲，市盈率才X倍！銀行股漲到這裡，應該有機會再漲X％，不然起碼突破前波高點...買多少？沒有欸，本人暫時未持有以上股票。」
以上對白，你是否耳熟能詳？當你向對方追問時，你可能會發現，當中大部分人都是沒有下注的。他們發表意見，很大程度上是希望達到社交上的「燈光效應 (spotlight effect)」（編按：指人們認為自己很受其他人重視，高估自身言行舉止受關注的程度）。
筆者想帶出的一個信息就是「切膚之痛」的重要性，英文叫「Skin in the Game」，亦是塔雷布其中一本非常暢銷的著作。
作者塔雷布於該書裡討論了人生及社會的不同領域，有關於投資的，有關於代理人的角色，有關於醫生，亦有關於政府施政的。
作者提到，幾千年前的羅馬帝國為何曾經那麼強大？其中一個原因是當時的社會運作，乃確保每一個人都是一個「有切膚之痛」的利害關係人（stakeholder）。你們知道嗎？當時一個建築師建成一條大橋之後，他跟自己的團隊要在橋的底下留守幾個月才可以離開。讀者應該知道原因吧？！
對。他們正是「有切膚之痛」的利害關係人，所以建築橋樑的時候會付出100%的細心，確保大橋不會倒下。
相反，回到今天的金融世界裡，為了達到社交上的燈光效應，當我隨口說金價未來必定漲，股災會於12個月之內來臨，但同時我也沒有切膚之痛（亦即沒有真金白銀依照推論買進），那結果會是如何？如果我的預測是對的，我會說：「早就告訴你啦！說到底我做投資這一行，市場怎麼走，我天天看Bloomberg報價，還會說錯嗎！」
那萬一錯呢？也很簡單：我根本不會賠錢。只要幾個禮拜過去後，人們把我報的「明牌」淡忘了，我又可以再發表其他「偉論」。
口說無憑，動作才是真的
口裡說的是假的，動作才是真的。我覺得黃金金價看漲？我個人有買黃金。我覺得股市自3月份後風高浪急？我個人有買國債。我覺得股市可能會調整？我有把自己個人的股票全部賣掉。
關於金融投資方面，我覺得一個投資人的下注動作及膽識，遠比理論性的邏輯及知識更為緊要。當然，於人生的其他領域，則另作別論。
想要一個有用的投資建議，就要問一些「有切膚之痛的持份者」，亦即是「已下注的冒險家」。
作者為香港資深金融業人士，操盤部位30億美元
本文獲授權轉載自一個香港基金經理的勇敢告白
◎ 加入《下班經濟學》粉絲團，給你更多財經資訊
◎ 訂閱《下班經濟學》YouTube頻道，精彩節目不錯過
