編按:南非央行日前宣布再降息一碼,利率水平創 4 年來最低。
台灣人持有破千億元的南非幣,是全球持有南非幣第二高的國家(最高為南非本國),關係到非常多台灣人的財富增減,現在南非的通膨狀況到底有多可怕?
首先我們先用落後指標來檢視 , 南非的狀況!
落後指標:失業率
為什麼一開場先用落後指標,無非是告訴大家,這指標落後於基本面,是一個很好的檢視方式!
如果過去政府有對經濟做出貢獻與努力,最終失業率就會下降
但是很遺憾的,這個南非政府似乎無能改善!
下圖為失業率:數據是29%,是近十年最高了,沒有更高
落後的指標看過去是否能夠改善,先行的指標看未來是否有機會改善
先行指標:製造業PMI
目前的數據是45.7,這是全球前幾名的低!
PMI 低於50就是進入衰退的前兆,45.7這個數字也預告南非未來也不太樂觀!
那麼什麼樣的環境造成南非這麼慘呢?看一個國家就至少也要看他的基礎建設是否完善南非的罩門在哪?在於電力不足?因此百業蕭條。
如果一個國家缺電,您想能投資什麼產業?
半導體?不可能。生產線一停電要損失多少?製造業?產品做一半停電怎麼辦?
所以最後南非可以依賴的就是礦業,一直都是礦業。
也因為南非電力不穩定,甚至導致國家信評可能被降低到更低的垃圾等級,簡稱垃圾中的垃圾 ......
因此這一個國家值得我們用手上有價值的新台幣去換?相信很多推薦的,可能都沒有研究南非的基本面,看到這樣的基本面,除了投機者之外,應該沒人投資的下去。
再者影響南非幣的主要外部因素:美元
美元現在的狀況如何?美元目前是多頭,雖然台幣最近對美元是升值的,但是美元仍然是相對於其他貨幣是強勢的!
光看到美元,再看看南非的基本面,這是內外相煎的困局,南非能夠突破困局?
筆者基本上沒有任何信心,為何?相信全世界的投資者眼睛都是雪亮了
南非幣的經常帳:自從2008年以來沒有正數!
因此國家缺錢怎麼辦?只好借外債了。以債養債這個國家很慘!
債務占國家GDP比重也隨著外債的增加持續高漲!
而他的匯率也反映這樣的基本面,最近十年的匯率表現
從1美元兌換8南非幣,貶值到1美元兌換14.9南非幣,貶值幅度高達50% 以上!
最近一年的匯率表現:持平
結論:
1. 南非從基本面來看,離好轉還有很長遠的距離。
2. 如果基本面要轉好,至少南非的電力問題要搞定,而南非電力如果政府不救,就是快要破產的公司了,一個國家搞成這樣不容易!
3. 南非幣可以投資嗎?如果您很喜歡投機的話可以考慮(但是光換匯成本就高達3%)
4. 南非的展望:南非是新興市場中前五名脆弱的,只要美元轉強,那麼南非可能就是受害最嚴重的國家之一。
作者/吳盛富(筆者為CFP認證國際理財規劃顧問)
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