1.零利率政策時期(1999/2-2001/3)
為改善經濟停滯及解決不良債權問題，BOJ決議自1999/2將無擔保隔夜拆借利率降至0.15%、3月時進一步下調至0.03%，意味著在扣除費用後，利率實際已是0%水平。
2.零利率與量化寬鬆政策併行(2001/3-2006/3)
實施零利率的日本經濟並沒有顯著的好轉，因此在維持零利率的同時決定採行更加寬鬆的貨幣政策。第一，通過維持五兆日圓的準備金來保證流動性的大量供應(先前準備金帳戶平均餘額為4兆日圓)。第二，加大公開市場操作，由傳統的購買短期國債轉變為購買長期國債，以增加貨幣基礎。第三，承諾通縮壓力未解除之前，將一直採行貨幣寬鬆政策(前瞻性政策指引)。
3.量化寬鬆與零利率政策短暫退出(2006/3-2008/12)
2005年起，日本經濟逐漸好轉，核心CPI亦有增長趨勢，因此2006/3 BOJ終止實施為期5年的量化寬鬆政策，並回收金融體系中的超額資金、將準備金餘額從30-35兆減少到法定的6兆左右。2006/7進一步宣布結束零利率政策，將基準利率提高至0.25%。
4.零利率與量化寬鬆政策重新問世(2008/12-2010/10)
2008年起全球深陷金融風暴，日本經濟亦遭遇逆風，BOJ 12月將基準利率降至0.1%、2009/12決定以0.1%固定利率提供10兆日圓的3個月期貸款、2010/10 BOJ將隔夜拆款利率維持在0.1%以下，零利率政策再度現世。
5.加碼量化寬鬆(2010/10-2013/1)
2010 4Q日本經濟衰退，隨後311地震、福島核災及外部歐債危機等多重利空均促使日本復甦舉步維艱，因此BOJ於2010/10同步創立總額35兆日圓基金用於購買各類資產以提供市場流動性，另BOJ先後8次擴大量化寬鬆規模共計66兆日圓，截至2012年末量化寬鬆總規模已逾100兆日圓。
6.無限期、開放式量化寬鬆政策(2013/1-2016/1)
BOJ於2013/1引入新的通膨目標和開放式資產購買計畫，包括將通膨目標設定在2%，並從2014/1開始進行開放式資產購買措施，即不設定具體終止期限、每個月的資產購買規模約為13兆日圓，同時維持25兆日圓的資產支持操作以及21.6兆的每年常規國債購買。而後2013/4 BOJ現任行長黑田東彥就任，不但提前啟動開放式資產購買措施，並將貨幣政策核心內容由無擔保隔夜拆借利率改為每年增加80兆日圓的基礎貨幣，且大幅提高長期國債、ETF指數基金和J-REITs的購買規模及貸款支持計畫，從而保持市場充裕的流動性。
