關注圖表二、長短天期利差
我們在先前的文章中曾經強調長短天期利差大幅擴大時，意味著聯準會降息以增加流動性，而此時為投資美債的最佳時機。但在目前聯準會已將基準利率降至接近零利率的狀況下，長短利差已難更一進步擴大。推薦閱讀】>>> 觀察美債，需要用到哪些指標
另外，美國聯準會啟動QE購債計劃雖有助於增加美債需求，但川普政府為因應肺炎疫情所帶來的衝擊，勢必透過財政部大量發債來支持財政政策，美債供給也將同步增加，抵銷QE計劃所帶來的美債上漲力度，使美債表現空間有限。
關注圖表三、銅金比
上述兩點使美債高檔震盪一段時間，同步我們建議觀察銅金比變化，因銅金比可作為景氣復甦的領先指標，與美債殖利率有高度正相關(債券殖利率與價格呈反向)，當銅金比由於銅價明顯上升而穩定向上時，則是美債反轉，降低部位的時機。
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責任編輯/周岐原
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