然而，令人驚訝的是，西班牙流感只對美國經濟造成了輕微的影響。美國國家經濟研究局（National Bureau of Economic Research）稱，美國的經濟衰退始於1918年8月，並持續到1919年3月。流感可能不是導致經濟衰退的原因。2006年，詹姆斯（Steve James）和薩金特（Tim Sargent）為加拿大財政部寫了一篇論文，論證西班牙流感對國際貿易、零售、鐵路客運和股價幾乎毫無影響。他們發現，流感疫情對美國工業生產有一定影響，工業產量在1918年10月和11月急劇下降，但部分原因在於當時第一次世界大戰臨近結束，軍工生產也隨之下降。他們認為，西班牙流感只導致美國的年度工業產值下降了0.5%。
這可能有幾個原因。 首先，那時候需要密切社交接觸的工作種類比現在少得多。按詹姆斯和薩金特的說法，當時從事農業、漁業和林業的人口佔美國職業人口的16%；而到2004年，這個比例下降至0.3%。當時的工人幾乎沒有病假，也沒有失業保險。因此，一旦生病或因其他原因沒法工作，工人就沒有了生活來源。
其次，當時很多政府都專注於戰事，不像現在這樣注重於遏制疫情；而聯邦政府在對抗傳染病方面幾乎沒有發揮什麼作用。巴里（John Barry）在《大流感：人類歷史上最致命的流行病》（The Great Influenza: The Story of the Deadliest Pandemic in History）一書中寫道，美國總統威爾遜（Woodrow Wilson）從未公開提及過西班牙流感；芝加哥的公共衛生專員甚至拒絕關閉企業，巴里引用他的話說：「我們的職責是讓人民遠離恐懼。憂慮比流行病更能奪人性命。」
根據哈切特（Richard J. Hatchett）、邁切爾（Carter E. Mecher）和利普西奇（Marc Lipsitch）在2007年做的一項研究，凡持這種態度的城市，其民眾的死亡率高於其它城市。疫情爆發16天後，費城才開始限制社交聚會，甚至還允許一個遊行照常進行。聖路易斯市則在疫情爆發兩天後就採取了限制措施。在疾病高峰期，費城的單日死亡率比聖路易斯市高出五倍，甚至更多。
此處的經驗教訓是：美國人越願意承受短期經濟損失，就能挽救越多生命。
1957：亞洲流感
1957年，源自亞洲的大規模流感疫情在世界範圍內造成100多萬人死亡，在美國造成10萬人死亡；不過，有些估算數據比這個數字低了一點。 那年2月份，疫情在中國出現，6月初蔓延到美國；9月份學校開學，疫情在美國大規模爆發。根據匹茲堡大學醫學中心（University of Pittsburgh Medical Center）下屬生物安全中心（Center for Biosecurity ）一項研究結果顯示，10月7日，曼哈頓43%的學生和11%的教師因病請假；而到了10月底，全美國超過一半的郡都受到流感侵襲。
