中國第1季GDP繳出負6.8%的最差成績,引發市場恐慌,不過,中國股市並未有太大反應。事實上,雖然中國是全球第一個爆發大規模武漢(新冠)肺炎疫情的國家,但自今年一月底以來的中國上證指數跌幅,卻明顯比歐美國家的股市小,這或許與中國股市2018及2019年的表現不盡理想有關。
法人指出,中國各地政府已陸續解除封城管制,朝復工復產目標前進,加上,歐美各國疫情出現觸頂的跡象,預期出口衰退不致於持續太久,建議投資人採取定期定額方式布局,靜待下半年股市谷底反轉的機會。
衰退數字揭露,上證指數不跌反漲
受到肺炎疫情影響,中國近期公布的第1季GDP,較去年同期衰退6.8%,首度繳出負成長的成績。在經濟數據揭露後,上證指數不跌反漲,整體守穩在2800點以上位置。累計今年來,上證指數下跌6.5%,而創業板指、中小板指分別上漲13.6、4.8%,都是表現最好的前10大股市指數。
第一金中國世紀基金經理人張帆表示,首季GDP顯示,疫情造成出口動能減弱,企業訂單、需求都明顯衰退。但是自疫情爆發以來,中國政府對內採取封城的果斷處置,同時,又透過貨幣、財政政策多齊管下,支撐金融市場信心。近期大部分省市已解除管制措施,人口流動恢復正常,朝全面復工復產目標挺進。
張帆認為,出口動能能否回溫,關鍵在於歐美訂單何時重啟。目前觀察,歐洲除英國以外,多數國家新增確診數開始減緩;美國也有觸頂的跡象。而且由於美國現在的家庭負債與儲蓄水準,比2008年金融海嘯時改善許多,隨著疫情緩和,未來消費復甦,可望帶動出口動能重啟。
疫情過後,中國經濟將面臨轉型壓力
法人表示,現在上證指數本益比仍低於近2年、5年與10年平均值,若擔心疫情對經濟的影響,投資人不妨採取定期定額方式分批進場,靜待下半年基本面與股市反轉的機會。
不過,張帆也特別提醒投資人,外商撤資、去全球化意識抬頭,疫情過後,中國經濟將面臨更大的轉型壓力,投資布局應聚焦受惠於改革的結構性機會,如:互聯網、創新醫療、新能源、物聯網等行業。