然而，究竟退休基金的投資績效要到達何種境界才能稱之為好呢？每每有人會說「投資績效越高，風險越大？」照這個邏輯下去，似乎是在暗示我們「投資績效越低，風險才會越小？」真的是這樣嗎？有財經專業背景的人應該都知道風險伴隨著投報率的道理，也一定認同「投報率越高，風險越大」的道理。可是，究竟專業的投資理財，有沒有「掛保證」的投報率呢？先來聽聽財經領域的專家怎麼說好了。
國立中興大學財務金融學系副教授林盈課老師在〈以時間為友─有效資產配置的長期投資績效〉一文中便指出，如果我們把退休金做有效的資產配置，並且長期投資，根據財務的複利理論，時間可以成為我們退休後的好朋友。複利是什麼呢？複利的概念就是：本金隨著時間會生利息，利息會再生利息，延續不斷，時間越長，財富的累積也越多。複利的成功關鍵在本金能生多少利息？利息高低的產生，決定於資產配置的效率。更早以前，Fisher 和 Statman在財務分析師期刊（Financial Analysts Journal，1997）就已經提出時間能分散風險的論文 （The Behavioral Framework for Time diversification；Kenneth L. Fisher and Meir Statman ,Financial Analysts Journal ,Vol. 55, No. 3 (May - Jun., 1999), pp. 88-97），文中確認，股票市場的風險會隨時間的增加而減少。以股票市場為例，股票市場是預期國家經濟成長的領先指標，儘管短期會因國際事件或不可抗拒因素而波動，但長期會隨該國經濟的持續發展而回到基本面。因此，長期且定時的投資，可避開短期股價波動所造成的投資損失，符合學理上平均滾入的成本概念。賓州大學華頓商學院羅素‧帕默（Russell E. Palmer）教席金融學教授傑諾米‧席格爾（Jeremy J. Siegel），著有暢銷書籍《長線獲利之道》(Stocks for the Long Run)一書。席格爾教授在書中提到，從1802年至2012年的210年期間，若是比較股票、公債、國庫券、黃金及美元的名目總投報率，則年化報酬率股票為8.1%、公債為5.1%，以及國庫券為4.2%（如圖一）。
若是考慮到期間的通貨膨脹因素，在進行「去通膨」之後，所得到的實質總投報率，則年化報酬率股票為6.6%、公債為3.6%，以及國庫券為2.7%（如圖二）。
