原因是，USO為持有近月期貨合約的ETF，每月合約到期前都必須轉倉（賣掉近月合約，轉買入遠月合約）；原油供過於求時，遠月期貨價將高於近月期貨，此時轉倉、買高賣低勢必虧損，為這檔ETF不可避免的成本。照理來說，想炒短線者適合USO，但由於負油價先例一開，短線走勢更難預料，現在買進USO猶如賭博，風險承受度有限的投資人決不適合。
至於USL，則是分散持有未來12個月內陸續交割的不同期貨，每期只需更換部份合約（最近期合約），轉倉成本較低，對現貨價格敏感度也相對低，價格波動幅度也比較平穩，投資人因為油價上沖下洗而被「洗」出場的機率相對較小。
李柏鋒建議，對石油ETF有興趣的投資人，最好等近、遠期原油期貨合約價差縮小後再進場；例如最近一個月和12個月後期貨合約價差距到10％以下時，便可以考慮布局。
高收益債：可逢低布局，控管風險仍是首要
油價崩跌，以能源相關產業為主的高收益債首當其衝。今年以來布蘭特原油重挫60％，彭博巴克萊全球高收益債指數也大跌逾9％。
高收益債券相關產品因標榜高配息，多年來深獲投資人青睞，其中最受歡迎的是「聯博全球高收益債券基金」，但統計數據指出，今年3月國人持有的境外高收益債基金規模跌近6千億元大關，比去年（2019）底縮水逾26％；而截至3月，國人持有聯博全球高收益債券基金3,083億元，比2月銳減1,070億元，其中淨贖回金額逾200億，其餘來自淨值下跌，可見這次油價下跌的影響力。
好在4月上旬美國聯準會緊急救市，降息之餘也宣布收購部分評級較佳的高收益債，加上資金逢低進場，如今高收益債市場已有利空出盡態勢。據統計，截至4月底高收益債基金已連續五周資金淨流入，今年以來淨流入金額約為26億美元。
「經過前一波修正，現在高收益債券是蠻有吸引力的。」鉅亨買基金總經理張榮仁指出，由於全球高收益債券價格下跌，殖利率相應攀升至8％左右，遠高於過去5年平均值6.5％，投資人無論想要小注賺取價差或著眼長線收益，都可以考慮布局。
儘管如此，投資人仍須留意：高收益債券雖名為「債券」，但與股市一樣是風險性資產，高報酬率背後自然是高風險，以目前市況，管控下檔風險仍是首要考量，因此絕對不適合看到高殖利率、高配息就掏錢。張榮仁就提醒，不論是手中已有部位或近期想逢低進場，投資人當務之急仍是資金控管，高收益債至多占所有債券部位4成，而且最好隨時保留20％現金，更不可融資投入，以免受傷。
