美國政治事件動盪擴大，中國具多樣化題材、助境內股匯債市獲撐
華盛頓郵報週一引述美國官員言論稱，Trump上週與俄羅斯外交部長會晤時洩漏有關打擊IS的機密情資，且昨前FBI局長Comey友人指出，Trump要求時任局長的Comey結束針對前美國國家安全顧問Flynn與俄羅斯之間關係的調查。此外，美4月新屋開工數量降至117.2萬，大幅低於預估126萬、並創5個月最低水平，上述利空消息促美元指數重挫0.82%至98.105，美10年期公債殖利率最低觸碰到2.3046%、終場收低1.76個基點至2.3257%，Dow Jones上碰至21033.53點回落、略收低2.19點在20979.75點。除美國遭逢政治動盪外，另一經濟強權-中國近期則是接連發布命令嚴格監管銀行類金融機構表外理財狀況，欲打擊資金空轉套利、脫實向虛，造成銀行委外資金贖回情況加劇，施壓上綜指數自4月中旬以來一路走弱、最低降至30169.53點，中國10年期國債殖利率最高則達到3.702%。綜上，Fed於6月仍有相當高的機率升息，但美經濟數據分化、政治動盪，預估將使短線美元上行空間受限，而中國今年有換屆、一帶一路、債券通等題材，且官方仍將不時出手護盤，股、債、匯市相對獲撐。
中國銀行加強委外資金贖回力道，短線利空債市、股市影響相對有限
近期監管力道加強促銀行出現委外資金贖回潮，引發外界對中國股債市或遭逢拐點的憂慮。市場部份估計銀行委外資金規模約5.4-6.6兆，其中大多數投向固定收益產品，而今年可能贖回規模估2500-3000億，其中股市委外贖回規模僅約227-660億，相對每日千億交易規模難成重大衝擊，故預計短期內的抽血效應及投資者情緒或僅對股市帶來部分利空。而在去槓桿續推進、銀行整體風險偏好降低下，不排除低評級、高風險債券遭遇集中拋售可能，故債市或受較明顯的衝擊，但考量銀行主動委外贖回尚未引發一致行動，且委外浮虧將制約贖回規模，推測大規模贖回潮出現機率仍偏低。
PBoC鬆綁跨境收付比例僅限大行、貿易項下支付，資本監管助人民幣續獲撐
年初中國陸續收緊資本監管，包括窗口指導要求人民幣跨境收付比例執行1:1限制，且傳小型外資行收付比例更嚴格、為1:1.4。儘管近日有消息稱PBoC取消跨境人民幣收付比例限制，但似僅限於大型銀行，且為貿易項下付款的鬆綁，未改變當前整體資本監管相對嚴格的情況。而在此背景下，外匯存底已連3個月增加、央行口徑外匯佔款降幅續縮窄，推測今將公佈的銀行代客結售匯逆差亦可望收斂，短中期人民幣續獲撐。
