其次，就操作而言，美國也很難直接限制聯匯制度。全球市場上有大量的美元在流通，只要金管局和香港銀行業可以自由買賣美元，就能夠保持聯匯制度，能否守住的關鍵在於金管局是否有足夠的美元應對港幣的波動。
根據香港金管局的數據，香港共4400億美元（約合新台幣12兆9710億元）的外匯儲備支持著2200億美元（約合新台幣6兆4850億元）的貨幣基礎，比例達2：1。這意味著，香港擁有充足的彈藥庫來應對做空港幣的行為。
此外，對聯匯制度的擔憂甚囂塵上之時，香港特區財政司司長陳茂波透露，除了現有的人民幣與港幣互換協議，香港與內地達成了港幣與美元互換協議，且限額比人民幣港幣互換限額大一倍。而中國內地擁有全球最大的美元儲備，達到3萬億美元。
然而美元畢竟是美國的主權貨幣，通過「釜底抽薪」的政策，依然有可能使香港聯匯制度崩潰。
多位經濟學家認為，美國如果公布制裁政策，禁止美國和其他國家的銀行向香港，乃至整個中國的銀行出售美元，那麼聯匯制度長期而言就無法運行。但經濟學家認為這種情形「邏輯上可能，現實中不可行」。
美國的代價
面對美國可能採取的「釜底抽薪」政策，從香港官員的發言不難看出，這個前殖民地的另一底氣來源於美國可能付出的代價。
香港特區財政司司長陳茂波對媒體表示，美國有權限制任何地方採用美元結算，但香港是全球第三大美元外匯結算中心，若香港有震蕩，美國亦會受影響，包括動搖國際社會對美元的信心，故相信美方會審慎行事，特區政府亦有方法應對。美國國務卿說，北京繞過香港立法會實施《國安法》破壞香港的自治。將暫停給予香港貿易優惠。
事實上，美國金融機構、投資基金在港利益龐大，若香港「打個噴嚏」，對美國企業亦有很大影響。目前，約1300多家美國企業在港經營，2018年美國銀行業在香港的總資產值和客戶存款分別為1480億美元（約合新台幣4兆3600億元）和790億美元（約合新台幣2兆3200億元）。
渣打銀行大中華區及北亞首席經濟師丁爽也認為，這種政策過於激進，可能會對美國銀行以及國際金融市場帶來深刻和不可預測的影響。
路透社援引分析師表示，白宮若損害港幣聯繫匯率，必定也會打擊到美元的世界貨幣霸主地位。香港是全球最大的美元交易中心之一。
「對美元而言，過大的特權並非沒有風險，」紐約梅隆銀行（BNY Mellon）、歐洲、中東和非洲市場高級策略師吉奧夫（Geoff Yu）在一份報告中表示，「關鍵是，目前有關港幣聯繫匯率制的放話，很可能僅止於放話。」
此外，此舉一旦觸發中國反制，發生在貿易領域的硝煙，將在金融領域重現。中國可能拋售手中持有的大量美國國債和股票，衝擊以美元為基礎的全球金融體系，對於還有3個多月就要大選的川普總統而言，冒這份險似乎並不值得。
