你應該知道的是：近期股價頻創新高的台積電，不僅身為台股權值龍頭，業績也領先反映全球電子業未來景氣的榮枯。疫情衝擊經濟的最壞時期已過，下半年展望好壞？電子業景氣是否擴張？台灣經濟又有何受益？以下為針對台積電日前召開第二季法說會的關鍵解讀。
一、台積電 2020 Q2 財報表現遠優於預期，淡季不淡
台積電2020 Q2營收103.8億美元，達財測預估的101－104億美元高標，年增28.9%，毛利率 53%、營業淨利率42.2%，雙率雙升均優於財測，EPS續創歷史新高來到4.66元，Q2整體財報表現非常亮眼，呈現淡季不淡，不甩疫情衝擊。以下為本次財報亮眼主因：
- 以應用平台來看，Q2受惠5G建設持續佈署、宅經濟興起，使高效能運算需求逆勢成長，季增12%，抵銷其他類別需求季衰退，如：智慧型手機-4%、物聯網-5%、車用電子-13%、消費性電子-9%。
- 以製程來看，先進製程穩定貢獻，領先業界的7nm需求強勁，佔晶片收入36%，而16nm分別佔比為18%，16nm 以下的先進製程佔總營收比重達54%，先進製程持續拉動營收成長。
二、台積電對未來展望超樂觀，並上修全年營收預期
台積電如同上季法說會一樣，再次給予市場出乎意料的樂觀展望，基本上認為疫情與華為限制等問題並未對公司造成明顯衝擊，其上調全年營收至成長20%以上（原15～20％），同時上調全年資本支出至160～170億美元（原150～160億），2020下半年表現優於上半年。
2020 Q3與全年台積電營運展望：
- 在USD／TWD＝29.5假設下，財測預估Q3營收112～115億美元、毛利率50%～52%、營業淨利率39%～41%。
- 由5nm、7nm先進製程的強勁需求，以及5G智慧型手機（蘋果即將推出的iPhone）、高效能運算、物聯網技術需求上升，推升Q3營收強勁成長。
- 5nm下半年開始量產，由於設備裝機進度受疫情影響，下調2020年營收佔比預估至8％以上（上季預估：10％）。
- 上調2020年台積電全年美元營收成長年增超過＋20％ （上季預估：＋15～＋20％），優於產業平均，並表示所有應用平台營收都會正成長，除了車用電子以外。
- 上調2020年資本支出至160～170億美元（上季預估：150～160億），主因為5nm需求比預期更強勁，以及因應未來幾年5G及高效能運算對先進製程的強勁需求。
2020年產業展望：
