你應該知道的是:科技網站主編李柏鋒研究指數投資多年,他認為,國內投資人獨尊高股息的現象或許有所偏誤,企業成長力也是不可忽視的重要環節;此外,他認為年輕朋友應盡力提高薪資收入,而非不斷試圖將本金透過高槓桿操作、努力翻倍。
李柏鋒長期投資ETF,也在網路上開設投資課,對幾檔知名ETF十分熟悉,討論到0056時,李柏鋒分析,0056股價便宜,入手門檻比較低是其優點。但0056與0050誰更有投資價值?「未必是0056!」因0056單位價格低,但今年10月起,台股開放零股交易,投資人可以依規劃在盤中敲進零股,0056的低價特性等於消失。(延伸閱讀:為什麼0050比0056更值得長抱?)
此外李柏鋒分析,雖然投資0056配息較高,「但配息要計稅,你可能只是要繳更多稅而已,0056的年報酬率未必優於0050,這就是你的風險。」換言之,即使加計高配息,投資人也不一定能打敗大盤。(延伸閱讀:一念之差,少賺3千萬!我買蘋果輕鬆賺2成 ,為何後來改投資ETF?)
高配息不是投資唯一答案
說到台股獨尊高配息,李柏鋒再次提醒聽眾:「台股很多公司喜歡配現金,股東也很開心。可是如果一家公司年賺100萬,配80萬,它剩下多少空間發展?」比起配息,李柏鋒認為成長更重要:「我更相信像台積電這樣公司的未來。它有高額資本支出,現金殖利率也許沒有很好,絕對無法成為0056成份股,可是它主要把錢投資未來,無論股價成長或持續配息的能力,都比較理想。」(延伸閱讀:這隻股票連17年沒股利,後來卻讓你大賺15倍!)
李柏鋒自己幾次登上財經雜誌,是少數不靠主動選股的案例,但他直言:「投資不是我的熱情所在!」原來他鑽研學術論文後,認定自己對投資有興趣,但不想成天像巴菲特鑽研財報,所以就靠被動投資,「學到可以解決人生需求就好」。他直言,絕大多數投資人處境都很相似,根本難以達到、也沒有時間效法巴菲特選股模式,不如把時間省下來、投入自己真正熱情所在,讓被動投資默默為自己持續累積資產,才是事半功倍之道。
「崩盤元兇」,是近年來輿論看待ETF的另一種角度,李柏鋒對此並不認同。「1993年,代號SPY的第一檔ETF問世,每次金融危機沒打倒它,反而讓ETF更加受到肯定!」
原來經過網路泡沫、金融海嘯和歐債危機,不少投資人終於察覺,那些準時收取高額管理費、手續費的基金經理人,也無法避開市場不理性的熱潮。「他們(基金經理人)在2000年大買明顯泡沫化的『.com』股,2007年大舉買進次級房貸打包成的高評級債券,然後跌下來,你的資金只剩下5%!」