然而，這波稅改要把股利所得與其他綜合所得分離課稅，表面上看似要解決資金外逃問題，骨子裡卻可能重擊賦稅制度所要達成的社會公平原則。「為了千分之一或萬分之一的富豪，動搖最基本的公平課稅、綜合所得稅累進原則，是本末倒置！」
股利分離課稅，問題出在哪？
「累進稅率的綜合所得稅，幾乎是憲法公平原則最重要的實踐，」朱敬一指出，累進稅率的用意，就是希望所得高的人多繳些稅以確保公平，因此所得越多、稅率越高。而目前政府訂出5%到45%的稅率級距，是為促進階級平等的最重要手段。
但政府若讓股利所得分離課稅、破壞稅率累進機制，等於打破原本賦稅制度應有的公平意義。朱敬一與研究團隊以財政部全台灣六百多萬戶的所得稅結算申報資料為基礎，分析社會中收入前20%到前0.01%的人的收入來源。分析發現，收入越高，其收入中資本所得高達九成五以上是股利所得。而在各種資本所得中，股利所得又佔富人資本所得的大宗，意即股利是社會上極富人的重要收入來源。
現在財政部所端出的稅改方案中，這些富人原本該被課徵45%稅率的股利所得，將來只要繳30%、甚至更低。而根據《風傳媒》日前試算，若股利分離課稅，全台萬名富豪平均每年將減稅超過400萬元。朱敬一直言，中產階級主要收入來源是薪資、不是股利所得，未來就算股利分離課稅也沒有太大差別；而以股利所得為主要收入來源的頂尖千分之一或萬分之一富人，一旦分離課稅，就是最大受益者。
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朱敬一批，政府稱要拉近內外資稅率差，卻又不肯調高外資稅率；而有能力把國內資金轉成假外資的，就只有所得前千分之一或萬分之一的大富豪，這也讓分離課稅儼然只為千分之一或萬分之一的富豪所設計，「簡單說，這就是專門為大富豪降稅的主張，只是用股利分離課稅做幌子！」
更甚者，股利分離課稅一旦改革，更形同移走未來為富人降稅的關鍵路障，讓「富人降稅」將越來越容易。朱敬一說，即使目前執政黨能控制國會，但將來無人能保證行政部門是否還能與立法院合力運作；而股利分離課稅後、股利所得的稅率參數單一化，意即未來以股利所得為所得最大宗的富人要再為自己降稅，就只要繼續遊說政府調降單一股利所得稅率就好，「這不只是現在人民駡幾句；將來會一再被拿出來駡。」
股利分離課稅，資金就回來了？
儘管支持稅改者認為，股利所得分離課稅後假外資回流，可重新挹注國庫收入，但朱敬一指出，影響稅收、投資或資金移動的因素非常多，無法簡單歸因於特定稅制。朱敬一以當年營所稅調降為例，支持調降者認為降稅，外人投資就會來，但最後根本無人深究投資究竟有沒有因為降稅而來。
