近半年來台灣股票市場活絡,7月交易戶數超過20年平均近1倍。曾因分析新冠肺炎(武漢肺炎)趨勢而登上《經濟學人》的台大化學系教授徐丞志在臉書發文指出,用過往的數據提醒,這種不尋常的股市熱度,「趁著還能跑,趕快下車!」
徐丞志觀察近幾個月台股交易戶數,呼應股票市場上的「擦鞋童理論」,也就是在20世紀初的紐約,有經濟學大師發覺,連擦鞋童都在跟他討論要買哪支股票時,便判斷市場過熱、即將崩盤,最後脫手股票而逃過股災。
依目前台灣的狀況,徐丞志從台灣證券交易所的「證券市場統計概要月報」抓出「每月有交易戶數」逐月數據,統計過去20年台灣股票市場平均每月有138萬交易戶數,標準差約為29萬戶。意指絕大多數的月份裡,約有80至196萬戶在台股進行交易。
由此可見,當台股每月有交易的戶數超過200萬戶時,代表有很多平常沒在碰股票的人都進場了,因此可呼應前述「擦鞋童理論」。而台股歷史上幾次的景氣循環高點,也都伴隨著超過200萬戶的「每月有交易戶數」。
回到近半年的台股交易戶數,徐丞志指出,3月的交易戶數為246萬、4月195萬、5月205萬、6月220萬,7月則暴增到256萬戶。在統計學上,它代表的是4個標準差,256萬交易戶數出現的機率為0.003%,等於是每2500年才有1個月會有這麼大的交易戶數出現。
徐丞志呼籲,這麼不尋常的股市熱度,搭配加權指數不斷創下歷史高點,「趁著還能跑,趕快下車!」