在今年前六個月，「跟誰學」實現收入人民幣29.5億元（約台幣126億元），較上年同期增長三倍多。該公司上半年實現淨利潤人民幣1.67億元。
紐約Grizzly Research負責人埃格特（Siegfried Eggert）表示：「這些業績數據好到令人難以置信。」Grizzly Research是第一家公開質疑「跟誰學」所公布業績的公司。部分知名賣空者也得出了類似結論，他們還發布報告指責，「跟誰學」透過在該公司線上教室中植入虛假學生用戶來虛增收入，這些賣空者包括渾水（Muddy Waters Research LLC）的Carson Block和香櫞研究（Citron Research）的Andrew Left。
上述賣空者的研究吸引了某些抱有共識的投資者，這些投資者在Twitter上聯合抨擊「跟誰學」，他們還交流策略以期從該公司股價的下跌中獲利。該團體的成員已多次向SEC、美國政界人士和「跟誰學」的審計機構勤業眾信德勤（Deloitte）發送電子郵件，要求他們採取行動。有些賣空者已要求記者調查「跟誰學」，並要求中國監管機構對「跟誰學」的做法展開調查。
香港投資研究公司GMT Research的創始人塔洛克（Gillem Tulloch）稱，很少有公司像「跟誰學」這樣受到攻擊。他還稱，「我幾乎從未見過這種情形。」
「跟誰學」已對詐欺指控予以堅決否認，並為該公司的業務模式進行了辯護。「跟誰學」上個月稱，SEC的執法部門已要求該公司提供2017年初以來的財務和營運記錄。該股最初出現下跌，之後又回升至該公司披露上述調查前的水準。
「跟誰學」首席財務長沈楠（Shannon Shen）稱，在SEC開始調查之前，該公司已經啟動了一項內部調查。沈楠表示，進行此次內部調查的是一家美國律所和一家不是德勤的大型會計師事務所。但她不予透露這兩家機構的名稱。
沈楠稱：為配合這次內部調查，我們交出了自己的手機、筆記本電腦和公司的硬碟。她表示，這個過程並不好受，但沒有一個有誠信的調查是令人舒服的。
沈楠還稱，自5月份以來，有些跟誰學的員工接到了匿名電話。她表示，許多高層、同事和投資者都受到了騷擾。她還稱，她自己接到了三次電話，來電的人講普通話，威脅要讓她進監獄。
十多名賣空者和「跟誰學」的投資者稱他們對這些電話不知情。Grizzly Research的埃格特說：「這樣不好。這種做法不對。」他表示：「如果你想要在戰鬥中站在正確的一方，你的行為也要正當。」
