不過，從台積電今年上半年5奈米製程的產能利用率來看，iPhone銷售淡季的表現並不好，但是對半導體的需求卻向上成長，這部分的相關訂單應該是塞在成熟製程。
對照之下，從半導體封裝的產業鏈來看，目前需求最明顯的，是用於成熟製程的封裝打線機。除了需求明顯增加，封裝打線機不足，主要是因為過去封裝設備廠的擴產幅度有限，目前機台交期長達半年，造成打線封裝產能供給缺口持續擴大，這樣看來，往後的2至3個季度，傳統封測族群應該仍有表現機會。
此外，還有台積電營收主力智慧型手機，即使第1季智慧型手機的出貨量減少，但是5G手機的滲透率卻直線上升，今年有機會從去年的18％成長至35％。由於5G手機使用的半導體數量較4G大幅增加，所以相關的PA（功率放大器）族群，需求有機會不斷成長。
需要注意的是，電子股生產鏈又長又複雜，容易牽一髮動全身，現在塞單情況嚴重，即使電子零組件供應鏈看起來欣欣向榮，仍有下檔風險。
儲祥生分析，所有的供應商拿不到料，愈是拿不到貨，就會想要訂更多單，導致每個階段都「overbooking」（重複下單），實際上「最缺的單」是塞在什麼地方，難以盤點。
由於電子產業的最終需求總是會被滿足，當終端需求縮減了，發生一次性的大砍單，就是會下次大幅度修正的時候。儲祥生強調，現在股價真的不便宜，如今基本面大幅成長，卻不一定是常態，只要未來回歸正常，可能就會面臨系統性的風險，還是提醒投資人，「樂觀中，需要保持戒慎恐懼。」
不過短期內，至少在第2季，「美股不跌，台股就不會死。」儲祥生認為，只要美股不要慘跌，當傳產漲多後整理回檔，今年以來賣超台股3000多億元的外資，未來還是有可能會將資金重新投回台灣電子股的懷抱。
本文經授權轉載自今周刊
責任編輯／林彥呈
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