與美國之間持續數年的貿易戰讓中國領導人確信,中國需要加快步伐擴大國內消費市場,以減輕西方需求轉變對本國經濟的衝擊。
然而,新冠疫情把中國引向了相反的方向,使出口成為多年來最大的增長動力,西方購物支出對中國經濟的影響也在上升。隨著疫情接近進入第三個年頭,中國領導人努力試圖解決的經濟失衡問題正因此惡化。
本文為風傳媒與華爾街日報正式合作授權轉載。欲看更多華爾街日報全文報導,請訂閱特別版華爾街日報VVIP方案,本方案僅風傳媒讀者專屬,以低於原價3折以下之全球最優惠價,即可無限暢讀中英日文全版本之華爾街日報全部內容。
美國消費支出在疫情期間迅速回升,但中國的消費卻依然乏力。中國零售銷售仍未重現疫情之前那樣的快速增長。該國9月份社會消費品零售總額較上年同期增長4.4%,增幅遠低於2019年全年的8%。
這種疲軟背後的部分原因在於中國沒有像美國那樣發放刺激款項,因此消費者沒有多餘的現金。此外,這也反映了一種增加儲蓄的長期趨勢,許多中國人決定在局面存在不確定之際把錢存起來,特別是在對疫情暴發的擔憂揮之不去的情況下。
然而,中國的出口卻大放異彩。西方對筆記型電腦、家具和自行車等商品的需求激增。由於疫情威脅到亞洲其他製造基地的生產,包括越南和馬來西亞,中國2020年在全球出口中佔據的份額達到了15%的紀錄水準平,預計今年佔比將更大。
出口激增在短期內對中國是有利的,有助於在整個疫情期間保持穩定的經濟增長。
但越來越清楚的是,新冠疫情已經導致中國重新平衡國內經濟的目標受挫,中國希望降低本國經濟對出口以及基建支出和房地產的依賴程度。房地產是導致中國債務問題的原因之一。
對海外市場的依賴加深也有可能重新引發貿易緊張局勢。2020年,中國對全球的貿易順差達到了5,350億美元的多年高點,對美國的順差較上年擴大了7%,達到3,170億美元。今年9月,中國對美國的貿易順差上升到420億美元的月度紀錄。
「某種程度而言,新冠疫情放大了中國經濟的某些不平衡之處,」世界銀行駐北京的首席中國經濟學家Sebastian Eckardt說。「中國不能再回到依賴出口作為主要增長引擎的老路上去。」
中國領導人對這些風險心知肚明,十多年來他們一直將促進國內需求作為優先要務。
去年,促內需努力更是緊鑼密鼓,中國領導人習近平提出了「國內大循環」計劃,將國內消費作為中國的主要增長來源之一,同時減少對外國投資和出口的依賴。不過中國消費者並未配合。