楊金龍央行處女秀 「10題QA」看懂貨幣政策

2018-03-23 09:00

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央行總裁楊金龍表示,維持「適度寬鬆」。(資料照,顏麟宇攝)

央行總裁楊金龍表示,維持「適度寬鬆」。(資料照,顏麟宇攝)

中央銀行今天召開2018年第1季理監事聯席會議,宣布利率「連7凍」維持不變,重貼現率仍為1.375%。對於未來貨幣政策走向,央行總裁楊金龍表示,維持「適度寬鬆」。

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今天是楊金龍2月底就任央行總裁以來的首場理監事聯席會議暨會後記者會,以下是記者會上媒體與楊金龍的關鍵10題問答。

媒體詢問(簡稱問)、楊金龍回應(簡稱楊)。

問題1:台灣可能升息的時機與條件?

楊:台美情況不一樣,當然利差會影響資金流動,但最重要的是,台灣升息或降息,資本的流動只是考量因素之一,不是主要因素。

另外,物價展望也是央行考量的因素之一,但不是最重要的因素,且央行對物價不是以年增率2%為準,2%以下我們都可以接受,即介於0-2%間都可以。

問題2:會中所有人都同意利率維持不動嗎?目前貨幣政策基調是寬鬆還是適度寬鬆?

楊:利率不動是理事一致同意;至於貨幣政策,央行維持適度寬鬆政策。

問題3:匯率有沒有楊金龍防線?

楊:央行匯率政策從以前到現在都是一致,均以動態穩定為目標,匯率由市場供需決定,但若有不規則因素與季節性因素,導致匯率過度波動以及失序變動時,央行必須維持市場秩序。

事實上,匯率有升有貶,有一天如果它貶到35元也有可能,因為這是不可預測的。

問題4:如何看中美貿易戰對台灣的影響?

楊:台灣的全球價值鏈參與程度高達67.6%,且台灣附加價值出口到美國占GDP比重高於南韓、中國大陸。台灣、越南、香港、新加坡以及馬來西亞等亞洲小型經濟體易受大國貿易戰的衝擊,而台灣出口主力仍是資訊與通信科技(ICT),預估這類產業將會受創最深。

至於要如何因應?以前彭淮南總裁曾說,當兩隻大象打架時,要小心不要被踩到,台灣必須要有因應之道,例如製造業把價值鏈移到美國,以及發展台灣的內需產業。

問題5:剛提到美中貿易戰ICT產業可能首當其衝,產業受到的衝擊除關稅外,匯率會不會也受到影響?

楊:匯率的衝擊比較大的應該是中小企業,而不是大企業,因為大企業有財務長,所以大企業對匯率避險比較擅長,它們可透過產品分散、投資組合的分散等方式緩解匯率風險。

問題6:今年消費者物價指數年增率(CPI)央行預估為1.27%,比主計總處等其他機構的1.03%至1.21%高,原因為何?

楊:沒有差很多,基本上,央行計算通膨時,會把颱風等因素列入考量。

央行經濟研究處處長林宗耀補充說明,今年列入的因素還有油價上漲、基本工資的調漲,以及電價調漲。

問題7:央行與市場間的溝通態度如何?會比照聯準會的前瞻指引嗎?

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