在多國及國際性組織協同制裁下，俄羅斯央行諸多分散風險的預防措施，如「去美元化」以及幣別與存放地點多元化等，大部分都難以逃脫制裁。
近期的研究發現，過去所實施各類制裁的成效通常不如預期。一部分看法認為，經濟制裁很少能改變行為，尤其是那些旨在遏止軍事行動的制裁。確實，我們可觀察到，單靠制裁並未能迫使伊朗和北韓等國家改變路線。像是Dizajietal.（2013）研究2007至2011年針對伊朗制裁，對於伊朗石油工業的影響。結果顯示，制裁僅在短中期內有效，因為被制裁對象終究有辦法找到繞開制裁的途徑。另一些看法認為全球經濟金融的高度整合，將可望加強金融制裁的效果，因為當一個國家或機構被迫隔絕於原本緊密連結的全球經貿與金融網絡，衝擊將會更大。比如，Mamonovetal.（2021）研究2014年至2019年期間，美國主導針對俄羅斯國有銀行和與政府關係密切的銀行實施的金融制裁。在5年內逐步對各家銀行實施制裁的結果，發現可有效引導未來可能成為制裁目標的銀行，調整其國內外的曝險對象與部位。
金融戰威力因跨國關係緊密而強大
確實，當跨國金融網絡越來越綿密，全球金融市場的高度整合，將使得金融制裁更快速顯著產生效果，金融戰（Financial Warfare）的威力比以往任何時候都更加強大。尤其針對一國央行的制裁更足以引發匯率危機與銀行擠兌，並癱瘓央行提供金融機構與市場流動性的能力，進而引發全面性的金融崩潰。
接下來我們進一步分析，一旦需要動用外匯準備或黃金時，俄羅斯央行上述「去美元化」以及幣別與存放地點多元化等措施，是否可及時提供所需的流動性。首先，根據前文〔表1〕，2022年1月俄羅斯央行持有的外幣證券價值3113億美元。如果俄羅斯央行需要提供國內銀行外匯資金或者穩定盧布，如何快速將這些證券賣掉獲得美元或歐元呢？假設俄羅斯央行要穩定盧布匯率，賣掉歐元證券後還必須在市場上拋售歐元並買進盧布，這將會涉及債券經紀商、託管人、債券集保機構、外匯經紀商和外匯交易代理銀行等金融機構。任何一個環節被阻擋，都可以產生凍結俄羅斯央行資產的效果。
以美國財政部的外國資產控制辦公室（OFAC）所公布的制裁名單而言，必須遵守制裁規範的不僅是境內外的個人與實體、境外受美國法律管轄範圍的實體，還有從事涉及美元交易與從事美國產品、軟體或技術交易，或向受制裁個人與實體提供物資支援或協助的外國個人與企業。由於各國禁止與俄羅斯央行進行交易，顯然，對於任何想繼續從事美元相關業務的跨國金融機構來說，必須考量與受制裁的公司、國家和個人進行交易的後果。此次針對俄羅斯央行的金融制裁行動，許多國家協同行動的一致性前所未見，有助於強化制裁的成效。
