一些投資者表示，他們仍保持警惕，因為若通膨數據再次超出預期、讓決策者措手不及，聯準會可能不得不採取更激進的行動。密西根大學（University of Michigan）本月早些時候公布的消費者信心調查顯示，家庭預計五年後通膨率為3.3%，高於5月份調查時3%的預期。這標誌著1月份以來通膨預期首次上升。另外，美國勞工部公布的5月份消費者價格指數（CPI）較上年同期上升8.6%，創1981年以來最大升幅。
Syz Bank首席投資官Charles-Henry Monchau通過電郵評論稱：「我們的感覺是，如果下一次通膨數據依然很高，聯準會升息幅度甚至可能會更大。」他還說，這可能會給股票等風險資產帶來進一步壓力。
聯準會今年再次開始升息時，曾表示希望實現經濟軟著陸，在軟著陸情境下，經濟將放緩到足以抑制通膨的水平，但又不至於引發經濟衰退。
但最近幾周，許多投資者和分析師對聯準會能否實現這一目標越發悲觀。從數據看，經濟活動已經出現降溫跡象。許多分析師表示，隨著升息進一步提高消費者和企業的借貸成本，很難想像聯準會有什麼辦法能夠避免經濟下滑。
摩根資產管理（J.P. Morgan Asset Management）首席全球策略師David Kelly在周三與記者的電話會議上稱，聯準會的升息舉措加大了今年或明年初經濟開始衰退的風險，坦率地說，也增加了聯準會不能在那麼長的時間裡持續升息的風險。"
Kelly說，如果在一年之內，聯準會開會考慮降息，我也不會感到意外。
股票在經濟衰退期間通常表現不佳，這一點不足為奇。德意志銀行（Deutsche Bank）的研究顯示，在1946年以來的多輪經濟衰退期裡，標普500指數的跌幅中值為24%。
德意志銀行策略師Jim Reid在一份報告中寫道：「即便不發生經濟衰退，我們也正接近極端區域。」
投資者還有一線希望：當聯準會開始轉向寬鬆貨幣政策時，市場歷來反應積極而迅速，特別是據高盛（Goldman Sachs）的分析，如果市場下滑的主要原因與央行政策有關的話。
沒人能預知聯準會究竟何時會改變策略方向，也無法確定美國經濟在此期間可能再面臨多大的壓力。
Laffer Tengler Investments的首席投資官Nancy Tengler預計，這個夏天會非常跌宕起伏。
