如若Dash設計是不同時點進出，買賣價格不同的加密幣，具高波動度特性，則為「非穩定幣」概念。只是既然委內瑞拉窮者十之八九，如何有能力「炒幣」？較令人費解！
在還沒有貴重金屬製成的硬幣、紙鈔之前，古代交易的媒介可能是龜殼、貝殼、石塊等。它的主要目的在避免以物易物的麻煩，無需趕著牛羊，就可完成交易。它的麻煩是設如一旦貝殼被氾濫使用，貝殼可交換的物品不斷減少，人們得帶著更多、沉重的(貶值的)貝殼從事交易。加密幣中的「穩定幣」與古代的貝殼、現在的錢幣、現鈔無異，扮演著交易媒介的角色，在幣圈裡可實現支付功能。且因可透過無遠弗屆的網路傳遞價值，一如越來越流行的行動支付，可達到無現金化的方便。惟如果一國法幣相對物價而貶值，錨定當地國法幣的穩定幣也隨之貶值，則顯然不會有抗通膨的效果。
再以還沒有交易媒介前的以物易物古代來舉例。假設以3隻羊交換1頭牛，羊主人與牛主人雙方皆合意、成交。另一場景是假設3隻羊能交換的不是1頭牛，而是1個作了註記、無法仿造、亮麗奪目的珊瑚，這1個珊瑚經過多次交換，竟然可以輾轉換得10頭肥壯的牛。這樣的珊瑚數量有限、每一個都是獨一無二，推廣者宣稱不會被氾濫使用，且因攜帶方便，可以成為一種交易的媒介。基於大家的信任，雖然只能當成裝飾品炫耀，如此受歡迎的珊瑚居然可換得一整座牛舍(持有珊瑚者不僅抗通膨，而且成了村中稀少、富有的員外)。可惜好景不常，旱荒來到，農作物收成與牲畜大量減少，族人珍惜牲畜，使得曾倍受寵愛的珊瑚在市集上竟落得僅能換得一隻小雞(一夕之間，持有珊瑚者的財富化為烏有)。前述模擬的珊瑚與牲畜的交換行為顯然充滿不確定性。 「非穩定幣」一如上述之珊瑚，是交易的「標的」，價格巨幅波動的本質使其無法成為交易的「媒介」，具有高報酬、高風險的投資特性，性質不同於穩定幣，而應視其為金融商品。
比特幣是支付工具抑或金融商品？持有比特幣能否抗通膨？比特幣是否應加以監管？有無可能加以監管？如何監管？中國、歐洲、美國、印度與台灣的監理機構態度如何？傳統金融與新創科技有何挑戰與機會？這些議題皆為本文闡述重點。
比特幣從未達成原先設計的貨幣功能
2008年10月底，距雷曼兄弟9月中宣布破產僅1個半月，化名中本聰的密碼學專家發表名為《比特幣：一個點對點的電子現金系統》(Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System)白皮書；2009年1月即啟動比特幣系統。時隔十數年，根據摩根士丹利的說法，比特幣現已被歸類為新的金融投資商品，而非當年密碼學家所計畫的數位貨幣或支付系統。當年期盼實現其初衷的希望已化為烏有。舉例而言，美國電子商務商家幾乎不接受比特幣作為支付工具。除了因為政局動盪的薩爾瓦多與少數地區，鮮有採用比特幣作為支付工具者。
