美國2023年3月初爆發10年來最大的銀行擠兌風暴，矽谷銀行（Silicon Valley Bank）在2天內被存款人瘋狂提領420億美元（約合新台幣1兆2,800億元），迫使加州監管機構不得不於美國時間3月10日宣布關閉這家資產高達2,090億美元（約合新台幣6兆3,700億元）的銀行，成為2008年金融危機以來最大的銀行倒閉案。
除了矽谷銀行，不少美國的中小型銀行，包括銀門銀行（Silvergate Bank）、標誌銀行（Signature Bank）、第一共和銀行（First Republic Bank），甚至是瑞士第2大銀行瑞士信貸（Credit Suisse）也接連傳出財務脆弱，營運陷入泥淖。到底是什麼原因導致近期國際金融紛擾不斷，系統性風險大增？《Smart智富》月刊專訪具有40年研究資歷的知名經濟學家吳嘉隆，帶大家探討現在詭譎多變的國際經濟情勢。
針對矽谷銀行倒閉事件，吳嘉隆表示：「這次美國銀行業流動性出現問題，美國政府處理正確且快速，可暫時讓此次風暴安然度過，但未來不排除更大的銀行會出現危機，將帶來更大的金融風暴。」吳嘉隆說。
因為此次問題，是聯準會快速升息所帶來的後遺症，也就是「利率倒掛」。正常來說，應該要長期利率高過短期利率，銀行才有利可圖。但從2022年7月開始利率倒掛，短期利率高過長期利率，變成銀行資金的成本超過資金的收益，此時銀行在資金運作上就陷入虧損，隨著長短利差持續擴大，銀行承受的衝擊也愈大。未來只要利率倒掛的情形一直存在，銀行營運就會逐步浮現問題，最後可能連大型銀行都會撐不住，恐引發金融風暴。原本不畏經濟衰退，決意全力打通膨的聯準會，面對矽谷銀行破產倒閉事件，態度是否轉向就值得關注。
今年3月聯準會決策會議，是矽谷銀行倒閉後的首次決策會議，並釋出未來利率路徑指引，根據聯準會最新利率點狀圖顯示，聯準會官員預估今年年底的聯邦基準利率水準為5.125%（5%～5.25%），距離現在4.83%（4.75%～5%）區間只有1碼的空間。吳嘉隆認為，市場有一派人看到這個資訊就認為升息已接近尾聲，升息循環即將結束，但他們忽略了聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）每次會議後都一定會講的一段話：「我們的官員會根據剛剛進來的最新經濟數據，以及對經濟前景的展望，來做預測跟決策。只要情況有變化，我們的利率路徑指引隨時可以調整。」
