美國聯準會大幅升息，美元債券的養券出現利差損，牽動國票金控核心子公司國際票券今年前8月獲利較去年同期衰退，不過，在國票證券、國票創投的獲利均較去年同期成長支撐下，國票金前8月稅後純益15.12億元，已經賺贏去年全年12.88億元。
國票金今（28）日下午舉行第二季法說會，會中揭露四家子公司獲利情況，今年前8月獲利貢獻占比78.9%、穩居第一的票券子公司，前8月稅後純益11.93億元、年減16.1%；國票金持股49%的樂天國際商業銀行，前8月稅後淨損約3.5億元，對國票金獲利影響數為稅後淨損1.72億元，負責簡報的國票金企劃處長李憲宗表示，與去年同期相比變化不大。
證券子公司前8月稅後純益7.84億元、年增13.1%，反映國票證券的主要獲利來源經紀業務市占率攀升、年增0.23個百分點，以及自營業務與承銷業務的收入占比較去年同期大幅走高，自營業務從2022年占整體收入比重25.26%增至今年前8月占比29.61%，承銷業務從1.8%增至4.77%。
創投子公司前8月稅後純益2.25億元，相較去年同期稅後淨損3.63億元，呈現「虧轉盈」。李憲宗表示，國票創投來自股票處分與評價利益合計2.2億元，另外，其100%控有的孫公司、位於大陸的國旺國際融資租賃，前8月稅後純益人民幣近1620萬元、折合新台幣約7800萬元，也有穩定貢獻。
總座陳冠舟：票券子公司將逐漸揮別經營谷底
國票金控總經理陳冠舟表示，國票金主要獲利來源為國際票券，票券子公司正在努力調整授信結構（指票券保證業務）、爭取利基型客戶以提升利差；債市方面，參照美國聯準會日前釋放的前瞻性貨幣政策指引，今年第四季可能是本次升息循環最後一次升息、美元利率峰值已近，目前殖利率曲線倒掛情形可望在美國停止升息後改變。
陳冠舟指出，上述情勢下，國票金的淨值可望受惠，整體經營環境不利的谷底狀態，預期將逐漸改善；隨著利率進入升息循環尾聲、戮力調整票券授信結構及債券養券利差可望提升下，國票金的營運可望漸入佳境。
李憲宗也指出，根據聯準會釋放訊息，美元高利率情勢會維持較長時間直到美國的通膨被有效控制，即便今年第四季為最後一次升息，美元短期利率還是不容易走低。
對於利率預期的反應，長期利率一般會比短期利率先行，所以國票公司已經拉長持有的債券年期至5.6到5.7年，以期未來長率走低時可有處分利益貢獻損益。
國票是國票金的核心子公司，國票的兩大獲利支柱裡頭，債券業務被養券利損拖累呈現虧損，目前靠票券業務挑大樑。票券授信，也就是商業本票保證業務帶來的利差益，隨著升息環境下對客戶的議價能力變強，去年被壓縮的利差已經調整回來。
